牛根生最近心情应该不错，他一手创立的蒙牛乳业股份有限公司刚刚以1947．31％的成长速度获得中国民营企业的成长冠军，投资9．6个亿人民币的三期工程又宣布竣工，更重要的是，蒙牛搭上了国际资本快车。
大摩进入
2002年12月19日，摩根斯坦利、鼎晖投资、英联投资有限公司与蒙牛乳业股份有限公司在呼和浩特市举行签字仪式，三家联合向蒙牛投资人民币2．16亿元（2600多万美元），持有约32％的股份，蒙牛方面称，该笔资金已于11月28日抵达公司账户。
“这是改革开放以来内蒙古民间引进外资数额最大的项目，也是摩根斯坦利首次将资金注入国内乳制品行业。”蒙牛企划部张部长对《财经时报》说。
摩根斯坦利等三家外资投行此次以增量资金方式入股蒙牛约32％的股份，其余的约68％的股份均为自然人股，蒙牛乳业董事长兼总裁牛根生为最大的个人股东，持股不足5％。
“有许多投资银行都跟我们接触过，但是我们最终选择了这三家世界上投资实力最强、背景最亮的国际投资财团。”张部长对《财经时报》说，他亦透露，摩根斯坦利等三家财团原打算向蒙牛投资5至6个亿人民币，但是蒙牛不同意，后经双方多次协商，和蒙牛对投资额的不断压低，最终以2．16亿元人民币（2600万美元）约32％的股权成交，从而“保证了蒙牛的控股地位”。
在此次约2600万美元的投资中，在平安保险、南孚电池、恒安国际等均有投资摩根斯坦利银行占1800万美元，资金来源于其在全球主管40亿美元基金的直接投资部。
鼎晖投资基金则是由国际金融公司、新加坡政府投资公司、苏黎士投资集团、中国经济技术担保公司、荷兰国家银行、三星生命保险等国内外投资机构出资成立的；英联投资有限公司是一家专门投资于中国的海外基金，由英国最大的保险公司——商联保险和英国政府下属的英国联邦投资集团双方出资组成。
蒙牛速度
蒙牛能够与摩根斯坦利结盟，与蒙牛高达1947．31％的成长速度不无关系，这个速度被称为蒙牛速度。
总部设于呼和浩特的蒙牛成立至今，1999年销售额为4365万元，2001年为8．5个亿，预计2002年为20多亿元，年平均发展速度365％，年平均增长率达265％，在中国乳制品企业中的排名由第1116位一跃而为第4位。
创造了这么高的成长速度，牛根生除了自称的“基数小”外，也的确有着自己的一套。
牛根生曾任内蒙古伊利实业股份有限公司副总经理，当现任伊利总经理郑俊怀1983年进入伊利前身——内蒙古回民奶食品厂的时候，牛还是一个刷瓶子的小工。后牛被郑提升为主管经营的副经理，但1998年被免职，自此另起炉灶，创立蒙牛。
牛是郑的第八任副手，也是最出名的一个，牛将当年被免职形容为“高层路线斗争”。
被免职后的牛根生召集旗下聚集的10余人，凑了100余万元，以包租其他企业生产线的方式开始了原始运营。当时无奶源、无工厂、无市场的蒙牛，出标准、出技术、出品牌，运作了8家企业，盘活了7．8亿元资产。1999年年初，蒙牛注册成立时，已有40余人参股，资本金1300万元。由于当时企业注册时自然人不得超过10人的规定，这40余人决定采用合成10个自然人的方式发起成立了蒙牛。在这一原始资本机构中，牛个人股份为12％，为最大股东。1999年年底，蒙牛生产基地一期竣工。
蒙牛将当初对8家企业的运作称为“虚拟联合”，这种“虚拟联合”还体现在蒙牛靠租运奶车运奶、与养牛户合作建奶源基地上，由此大大降低了生产成本。
牛的个人魅力在蒙牛的高速成长中也起着不容忽视的作用。因为牛根生，蒙牛在建立初期，呼市工商银行给了蒙牛相当于其资本金70％的贷款，大连冷冻机械设备厂、上海星火机械厂等为蒙牛提供了价值3000多万元的生产设备，并且先使用，再分期付款，牛坦言：“在伊利的时候，就和他们打过很多交道了。”
寻求海外上市
国际投资银行家们也越来越看中具有活力的中国民营企业。
“摩根斯坦利等三家国际财团此次注资是蒙牛准备上市、走向世界的第一步。蒙牛今后的目标是学会更多地利用国际资本，掌握国际市场游戏规则。”牛根生对记者说。
但是对于海外上市的细节蒙牛没有透露，据记者了解，早于三家海外财团注资之前，蒙牛就已在毛里求斯注册了中国乳业（毛里求斯）有限公司，准备以此为壳在香港上市。“明年下半年蒙牛要开始进行香港上市的申报工作，预计后年可完成上市。”一位接近蒙牛的人士对记者说，他并透露，此次蒙牛香港上市的承销商为摩根斯坦利与中国建设银行等1997年共同成立的中国国际金融有限公司。
既然海外上市主意已定，100％自然人持股的股本形式使蒙牛必须寻找战略投资伙伴。而事实上，蒙牛的自然人持股结构，更方便国外投资银行的操作，可以避免很多政策性的障碍。
据了解，国际财团投入2．16个亿的资金将用作蒙牛海外上市的资本金。牛根生表示，蒙牛今后会通过在资本市场上的一系列运作收购兼并一些大的地方品牌乳品企业，收购后蒙牛会继续使用这些品牌，然后再慢慢统一到蒙牛的品牌上来。
