一、现货回顾
国内玉米市场需求方面虽未有明显改善，不过基层售粮已基本结束，供应主力转向贸易商及临储粮，由于前期囤货成本较高，贸易商挺价意愿较强，玉米价格存在阶段性偏强趋势。港口方面贸易商收购标准严格，集港量下降，逐渐进入高库存逐渐消化的阶段，装船需求使贸易商继续高价收购，收购价格小幅上涨，其中鲅鱼圈港周比上涨50元/吨;南方港口船期到货持续减少，内贸玉米到货持续减少，受到货成本较高支撑贸易商心态，报价呈现偏强趋势，其中蛇口港周比上涨20元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格小幅走高。东北产区基层余粮逐步见底，春播已经开始，基层种植户忙于春耕，售粮活动逐步减少，在临储拍卖延迟以及拍卖底价提高支撑之下，贸易商屯粮待涨心态加强，下游需求逐步回暖，深加工企业满足日常生产需求提价收购意愿较强，其中哈尔滨周比上涨20元/吨;华北黄淮产区玉米现货不断涨价，贸易商出货意愿增强，深加工企业到货有所增加，能够满足企业日常生产需求，企业库存逐步充裕，企业收购价格出现不同程度回落，其中石家庄周比持平。
二、期货回顾
美盘玉米：5月6日CBOT-7月玉米合约收高1-1/4美分，报每蒲式耳3.57-1/4美元。因低吸买盘和美国天气忧虑。5月7日CBOT-7月玉米合约收高2-1/4美分，报每蒲式耳3.66-1/2美元。因担心美国中西部地区降雨导致的播种延迟将有损于单产前景。5月8日CBOT-7月玉米合约收高2-1/4美分，报每蒲式耳3.66-1/2美元。因美国作物播种天气前景改善。5月9日CBOT-7月玉米合约收跌11美分，报每蒲式耳3.53-1/4美元。因出口需求疲弱及美国天气改善。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1909，5月6日开盘价1932元，收盘价1923元，涨10元，最高1937元，最低1920元，结算价1925元;5月7日开盘价1930元，收盘价1928元，涨3元，最高1930元，最低1919元，结算价1924元;5月8日开盘价1926元，收盘价1920元，涨3元，最高1930元，最低1919元，结算价1920元;5月9日开盘价1920元，收盘价1929元，涨9元，最高1937元，最低1920元，结算价1930元;5月10日开盘价1920元，收盘价1925元，跌5元，最高1932元，最低1921元，结算价1925元。
三、本周新闻
1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，阿根廷玉米面积预估值为600万公顷，比4月25日预估的580万公顷高出20万公顷。2018/19年度阿根廷玉米产量预估值也调高200万吨，达到4800万吨。
2、据欧盟委员会发布的数据显示，2018年7月1日到2019年4月28日期间，玉米进口许可发放量为20，104，046吨，比上年同期增加39%;玉米出口许可为2，021，419吨，比上年同期增加55%。
3、5月6日美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2019年5月2日当周，美国玉米出口检验量为976，842吨，前一周修正后为1，366，477吨，初值为1，366，230吨。
4、5月6日美国农业部(USDA)公布的每周作物生长报告显示，截至5月5日当周，美国玉米种植率为23%，前一周为15%，去年同期为36%，五年均值为46%。
5、5月6日欧洲贸易商称，印度国有的MMTC公司已经推迟进口黄玉米国际招标会截止日期至5月15日，其此前公布的截至日期为5月7日
6、5月6日巴西贸易部的数据显示，2019年4月份巴西玉米出口环比大幅下滑，但是继续领先于去年同期水平。
7、美国数据传输网络的报告显示，基于美国40个地区收集的玉米酒糟粕价格信息，截至2019年5月2日的一周，美国玉米酒糟粕现货平均价格为每吨125美元，比上一交易日下跌3美元。
8、美国农业部发布的谷物加工月度报告显示，2019年3月份美国乙醇及其他行业的玉米加工总量为4.95亿蒲式耳，比2019年2月份增加10%，比上年同期减少6%。2019年3月份乙醇行业的玉米用量在玉米总用量中所占比例为91.4%，其他用途用量占比为8.6%。
9、据美国农业部数据显示，截至4月29日的一周里，2018年美国玉米进入政府9个月贷款项目的数量为6.36267亿蒲式耳，比一周前减少了1552.2万蒲式耳。
10、美国农业部周一下午发布的作物进展周度报告显示，截止到2019年5月5日，美国18个玉米主产州的玉米播种进度为23%，上周15%，去年同期为36%，五年同期均值为46%。
11、据白俄罗斯农业食品部称，截至5月6日，白俄罗斯玉米播种面积已达25.3万公顷，比计划面积22.29万公顷增加13.7%。
12、国家粮食和物资储备局发布的数据显示，截至2019年4月30日，2018年度秋粮旺季收购结束，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆19029万吨，同比增加892万吨。其中：黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米10986万吨，同比增加1155万吨。
13、5月8日乌克兰研究机构IAE称，预计该国今年的谷物产量料下滑2.3%，至6，840万吨。
14、AgRural公司预计巴西2018/19年度玉米总产量为创纪录的9920万吨，远远高于去年产量。去年的干旱导致巴西玉米产量降至8070万吨。巴西玉米产量的前历史纪录为2016/17年度创下的9780万吨。
15、欧盟委员会发布的短期展望报告显示，2018/19年度欧盟玉米进口量预期达到2010万吨，比上年的1450万吨增加38.6%，比五年平均水平高出50%，因为2018年欧盟遭受干旱，玉米减产。
16、2018年10月到2019年2月期间，乌克兰已经出口超过1460万吨玉米，其中超过910万吨的玉米(62%)装运到欧盟成员国。同期西班牙和荷兰成为乌克兰玉米的主要出口目的地，分别占到19%和15%。2018年乌克兰占到西班牙玉米进口总量的30%，占到荷兰进口总量的51%。
17、据乌克兰农耕科学院院士Yuri Lupenko称，2018/19年度乌克兰谷物产量可能比上年减少2.4%，为6840万吨。
18、2019年4月份俄罗斯谷物出口量为180万吨，低于上月的259万吨。4月份小麦出口量为130万吨，低于3月份的200万吨。大麦出口量为25万吨，低于3月份的25.4万吨。玉米出口量为19.4万吨，低于3月份的28.5万吨。
19、据俄罗斯农业部称，截至5月6日，俄罗斯已经种植约1660万公顷春季农作物，其中玉米播种面积已达140万公顷，占到计划面积的53.1%
20、5月9日美国农业部(USDA)公布的出口销售报告显示：截至5月2日当周，美国2018-19年度玉米出口净销售287，600吨，2019-20年度玉米出口净销售6，900吨。
21、据俄罗斯动植物防疫检疫局Rosselkhoznadzor称，截至4月30日，2018/19年度俄罗斯谷物和油籽及制成品进口达到300万吨，低于上年同期的310万吨。
22、据IAE研究所称，2019年乌克兰谷物产量可能减少2.3%，为6840万吨。
四、生猪市场
本周生猪价格震荡偏弱调整。节后市场需求略有回落，加之屠宰环节大检查持续，屠宰企业非洲猪瘟自检及官方兽医派驻工作持续推进，部分地区为阻止非洲猪瘟蔓延，暂停生猪定点屠宰场生猪屠宰活动，屠宰企业库存肉出库压力较大，但终端销售不佳，企业生猪收购量下降，猪价震荡偏弱调整。预计中旬前猪价将持续小幅震荡调整为主。中下旬后，随库存猪肉的逐渐消耗减少，生猪供应不足的矛盾将进一步凸显，猪价将有望开始总趋势上逐步企稳并开启持续上涨模式的预测不变。另外，据海关公布数据显示3月份我国猪肉进口量为12.72万吨，环比2月份增长56.11%。
五、玉米库存
截至5月10日北方四港玉米库存共计约486万吨。贸易商收购标准严格，集港量下降，北方港口逐渐进入高库存逐渐消化的阶段。南方港口船期到货持续减少，截止周五广东港口玉米库存为112万吨附近。周边饲料企业随采随用为主，下游需求依旧较低迷，日均出货2.6万吨。
六、后市分析
5月份库存量继续下降、年度玉米种植面积及产量继续下降致使玉米贸易企业惜售、进口玉米增加并陆续到港，临储玉米将适时启动等主要因素之间的博弈将直接影响玉米行情的走势。我们预判倾向于5月份玉米行情总趋势看涨的几率更高，但不支持短时大涨，持续缓涨应该是市场主流表现。批量进口玉米持续到港及临储拍卖启动之后，预计对主流行情的走势影响有限。请低库存企业适度补充库存以防不测。
