一、现货回顾
国内低温天气加大潮粮储存难度，年关临近还贷压力以及粮价持续走低等因素促使基层售粮心态有所松动，同时陈粮出库速度逐步加快，市场供应趋于宽松状态，价格延续缓慢下跌趋势。港口方面，东北新粮价格不断走低，基层种植户出货意愿加强，北方港口集港量小幅回升，贸易商压价意愿显现，价格小幅回落，其中鲅鱼圈港周比下跌20元/吨;南方港口港口供需维持宽松，加之北港上量趋增等制约，贸易商销售依旧承压，饲企仍保持观望心理，现货成交持续低迷，报价小幅下跌，其中蛇口港周比下跌30元/吨。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格窄幅震荡。东北产区新粮整体出售进度同比慢近一成，随着年底日益临近，加之部分潮粮急于变现，基层售粮进度有所加快，烘干塔开塔率增加，叠加拍卖陈粮持续流入市场，供应整体趋于宽松，用粮企业库存普遍较为充足，企业收购价延续前期回调态势，其中哈尔滨周度下跌20元/吨;华北黄淮产区前期低价囤粮的贸易商出货量显著增加，随着乌克兰玉米陆续到达山东，进口玉米供给增对市场供应端形成一定冲击，基层农户惜售情绪明显改变，售粮积极性提高，新粮上量逐渐加快，下游企业效益不佳抑制粮价继续走高，由于深加工企业库存偏低，深加工企业降价较为谨慎，不断小幅下调玉米收购价，其中潍坊周比下跌20元/吨。
二、期货回顾
美盘玉米：12月14日CBOT-3月玉米合约收高1/2美分，报每蒲式耳3.84-3/4美元。因出口乐观预期带动。12月17日CBOT-3月玉米合约收低3/4美分，报每蒲式耳3.84美元。因大宗商品基金持有的净多头头寸高于预期。12月18日CBOT-3月玉米合约收高1-1/2美分，报每蒲式耳3.85-1/2美元。因寄望来自中国的需求。12月19日CBOT-3月玉米合约收3-3/4美分，报每蒲式耳3.81-3/4美元。因担心乙醇生产商需求疲弱，且大豆价格下跌带来外溢压力。12月20日CBOT-3月玉米合约收跌6-1/2美分，报每蒲式耳3.75-1/4美元。因南美降雨和乙醇需求忧虑。
大连玉米：大连商品交易所(DCE)玉米主力合约1905，12月17日开盘价1865元，收盘价1861元，跌5元，最高1868元，最低1857元，结算价1862元;12月18日开盘价1861元，收盘价1850元，跌12元，最高1861元，最低1848元，结算价1853元;12月19日开盘价1850元，收盘价1871元，涨18元，最高1876元，最低1848元，结算价1865元;12月20日开盘价1870元，收盘价1870元，涨5元，最高1874元，最低1866元，结算价1870元;12月21日开盘价1870元，收盘价1870元，跌7元，最高1870元，最低1861元，结算价1864元。
三、本周新闻
1、中国国家统计局的数据显示，虽然政府鼓励农户种植其他谷物和大豆，但是2018年中国玉米产量仍然高达2.573亿吨，仅比2017年的产量2.5907亿吨减少了0.67%。
2、商务部决定自2018年12月21日起对原产于澳大利亚的进口大麦进行反补贴立案调查。本次调查确定的补贴调查期为2017年10月1日至2018年9月30日，产业损害调查期为2014年1月1日至2018年9月30日。
3、截至12月12日的一周，阿根廷2018/19年度玉米播种进度达到46.7%，一周前为41.3%。
4、美国农业部周五发布报告称，私人出口商报告对日本售出125，000吨玉米，在2018/19年度交货。
5、据欧盟委员会发布的数据显示，2018年7月1日到12月9日期间，玉米进口许可9，094，880吨，比上年同期增加37%;玉米出口许可801，494吨，比上年同期增加30%.
6、12月17日美国农业部(USDA)公布的数据显示，截至2018年12月13日当周，美国玉米出口检验量为885，060吨，前一周修正后为876，305吨，初值为876，305吨。
7、12月17日农业咨询机构SovEcon称，俄罗斯12月谷物(小麦、大麦以及玉米)出口量预计为330万吨，低于11月的410万吨。
8、2019年欧盟玉米产量预计为6290万吨，比2018年增加4%。
9、据俄罗斯动植物防疫检疫局(Rosselkhoznadzor)称，截至12月11日，俄罗斯2018/19年度(7月到次年6月)谷物和油籽进口量为160万吨，与上年同期持平。
10、12月18日消息，乌克兰谷物贸易商协会UZA总裁Mykola Gorbachev称，乌克兰2018/19年度料出口玉米2，700万吨，小麦1，600万吨。
11、印尼饲料加工商协会主席Desianto Budi Utomo称，2019年印尼饲料加工商的玉米消费预计达到700到950万吨，具体取决于价格。相比之下，今年的玉米消费量预计为600万吨。
12、12月19日乌克兰农业部在一次新闻发布会上称，预计该国2018/19年度谷物出口量为4，720万吨。
13、据俄罗斯联邦统计局(Rosstat)称，2017年俄罗斯谷物和豆类产量预计为1.35539亿吨(净重)，高于早先预测的1.354亿吨。
14、12月20日美国农业部(USDA)公布的玉米出口销售报告显示：截至12月13日当周，美国2018-19年度玉米出口净销售1，974，400吨，2019-20年度出口净销售542，600吨。当周，美国2018-19年度玉米出口装船975，600吨。
15、乌克兰谷物协会主席Mykola Gorbachev近日表示，到2022年时乌克兰谷物和油籽产量或超1亿吨，出口量可能达到近7000万吨。
16、据俄罗斯联邦统计局(Rosstat)称，2018年俄罗斯谷物产量达到1.128亿吨(净重)，比上年减少16.7%。
17、据日本农林水产省发布的最新数据显示，2018年10月份日本动物饲料中的玉米比例增至47.8%。
18、美国农业部发布报告称，私人出口商报告对墨西哥售出426，800吨玉米，其中373，455吨在2018/19年度交货，53，345吨在2019/2020年度交货。
四、生猪市场
本周生猪均价持续震荡略偏强。本周重庆、广东、福建分别发生一起非洲猪瘟疫情，广东省首次发现非洲猪瘟疫情，截止12月20日，我国共发生猪瘟疫情94起，涉及19省4直辖市。湖南、内蒙古、吉林省内多个非洲猪瘟疫区解除封锁，猪瘟疫情边爆发边解封。近期受养殖户提前积极出栏影响，前期积压的生猪在近期出栏数量明显增加，猪价承压持续震荡调整。不过随南方腊肉制作范围的不断扩大并逐渐进入高峰期，对市场支撑作用加大，我们认为总体近期猪价稳定为主，适度小幅涨跌，后期上涨机会依旧存在。
五、玉米库存
截至12月21日北方四港玉米库存共计约314万吨。伴随着春节临近，种植户存在变现需求，新粮出售进度加快，港口集港量逐步增多。本周南方港口预报到港船期增多，港口库存逐步回升，截止周五广东港口玉米库存为96万吨。本周到货量较为集中，约有23万吨玉米到货，船期显示月底前到货明显增多，饲企观望情绪较浓，现货采购随用随买为主，内外贸玉米日均出货3.4万吨。
六、后市分析
随着中美贸易战缓和，未来进口谷物放开可能性增大，部分种植户年底还贷的压力显现，新粮可销售时间缩短，以及受“卖跌不卖涨”心态影响，传统售粮高峰期即将到来，同时拍卖陈粮仍在持续出库，部分加工企业维持高库存状态，玉米市场供给偏宽松，而深加工企业加工效益欠佳，进口乌克兰玉米集中到货，非洲猪瘟疫情导致饲料消费持续下降，继续影响玉米饲用需求增加，市场压力逐渐增加，后期市场供应与需求的博弈主要在于新粮上市量及上市速度。因此我们认为预计12月下半月玉米将经历阶段性走弱过程但总体上依旧看涨是大趋势。
