豆粕期权主力合约概览
豆粕期权m1901
看涨期权C 看跌期权P
成交量日增仓涨跌幅最新价行权价最新价涨跌幅日增仓成交量
1790 74 16.79% 156.5 305087.0 -28.10% -210 1570
3298 594 18.02% 131.0 3100110.0 -25.68% -4 2372
2126 66 20.33% 109.5 3150139.0 -21.69% -524 1600
行情介绍和分析
m1901增仓上涨，收报3110元/吨，涨幅为1.53%，成交量为158.07万手，持仓量为205.30万手，日增仓++25350手。主力合约5日、20日和60日的历史波动率分别为25.39%、22.42%和18.74%，近3年的百分位分别为83.61%、78.96%和52.32%，短期标的期货波动较大。
8月30日，受标的期货增仓上行的影响，看涨期权全面上涨、看跌期权全面收跌，m1901系列平值期权隐含波动率收于18.76%，较前一交易日小幅上涨，小幅高于同期历史波动率18.15%。今日豆粕期权成交量7.73万手（按双边计算，下同），较前日小幅增加，持仓量增加1102手至43.77万手，成交额7202.71万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.69和1.02，从成交量比率来看短期偏乐观，从持仓比率来看多空竞争激烈。从持仓分布来看，看涨期权在3650处有最大持仓量，3300处次之，显示短期内期价较难越过3300；看跌期权在3000处有最大持仓量，显示期价在此处有较强支撑。整体上，一月合约和五月合约成交量占比分别为75.13%和10.34%，持仓量占比分别为70.74%和15.86%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。
美豆小幅收高，因不断创出新低后市场出现技术性反弹，但美豆丰产前景乐观，以及贸易争端尚未缓和、中国爆发猪瘟疫情令市场担忧美豆需求状况，升势或有限；中美贸易争端导致的供应忧虑犹存对期价构成长期支撑，但生猪疫情令下游采购谨慎，后续疫情形势仍存许多不确定性，上方仍存压力。豆粕1901合约震荡上行，预计短期波动频繁。期权持仓方面，当前主力合约1901看涨期权前5名空头较多头减仓明显，空头持仓高于多头；主力合约1901看跌期权前5名多头较空头减仓明显，空头持仓略高于多头，整体来看，短期仍有小幅反弹可能。期权操作上，方向性策略：继续持有在3110元/吨附近买入的m1901-P-3000，止损3150元/吨。波动率策略：隐含波动率在中等偏上位置震荡运行，关注一月合约和五月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作，即买入m1905系列的平值看涨期权，同时卖出m1901系列的平值看涨期权。
