5月国内玉米现货价格震荡偏弱运行。进入政策粮出库阶段，高库存背景下，临储玉米拍卖一周投放量增加至800万吨，积极打压市场玉米价格。玉米供应端整体宽松，用粮企业仍看空，多数企业维持随采随用策略。不过产区贸易商及粮库抢拍优质玉米积极性不减，在物流成本上升情况下，优质粮价仍表现坚挺。据我的农产品网跟踪数据显示，6月1日全国玉米均价指数为1807，月环比下跌35，跌幅1.90%。
拍卖成交创新高
截止到6月1日拍卖结束，2018年临储玉米累计投放量已经达到6075万吨，共累计成交玉米3961万吨，总成交率为65.20%。去年同期玉米拍卖累计成交量是2130万吨，目前已经接近翻番了。从成交率来看，随着玉米拍卖持续进行，成交率整体呈下行态势，但这种下降速度非常缓慢，主要因为投放标的中黑龙江地区粮源占比越来越大，且之前流拍的玉米被重复拍卖，而这些不受欢迎的粮源复拍仍然是不受欢迎。从成交价格来看，不管是黑龙江地区，还是辽吉地区，市场对其中优质粮源竞拍的积极性依然很高。尽管拍卖已经进行了8周，还有近七成已拍粮源未出库，黑龙江好粮最高的溢价也能达到180元/吨!参拍企业哪来的积极性，对玉米拍卖如此看好?如果按目前的拍卖节奏，一周800万吨的投放量，10月份之前临储玉米投放量能达到多少?玉米拍卖水太深了!
供需缺口惹深思
2015/2016年度临储最后一年收了12543亿吨，实际上出了4377万吨，计算得出2015/2016年度玉米过剩了8166万吨;2016/2017年度国储轮入了2100万吨，但是实际上拍出了5740，其中有1500万吨是转结到下一年度去了，也就是说2016/2017年度玉米有2140万吨的缺口被临储填上了。从过剩8166万吨到缺口2140万吨，玉米供需跳水了10306万吨。那么问题来了，今年玉米拍卖成交能达到多少?如果按这种去库存的节奏，临储玉米1.8亿吨库存将在明年见底。而未来我国将长期面临1亿吨以上的缺口。可以说，从2014年的8327万吨开始，到玉米去库存这几年，巨量成交背后许多问题都已经很难解释!
目前市场供应主力仍是东北拍卖粮，而拍卖定价相对透明。其中变化最大的就是玉米出库成本，以及粮食运输的费用。进入6月份，市场需求将放大，但拍卖粮也将迎来集中出库。14年玉米还剩1500万吨左右，而且黑龙江粮占比较大。笔者预计后期市场投放主力将由14年产玉米转向15年产临储玉米。15年玉米拍卖底价高出50元/吨，市场玉米成本也将水涨船高。预计6月份市场玉米价格将进入调整期。
