2017年10月第2周中国主要饲料原料及添加剂市场行情周报
一，主要饲料原料及添加剂市场行情概述：
2017年10月第2周(10月9日-15日，总第41周），本周国内主要饲料原料及添加剂总体供应充足态势不变，行情滞涨转跌产品较上周有所增加。其中，大料中的玉米、大麦、高粱、棉粕、DDGS周度均价环比有所下跌，其余产品环比上涨；小料中赖氨酸和苏氨酸周度均价环比下跌，蛋氨酸、磷酸氢钙和维生素延续涨势。
能量原料方面，1）玉米市场上，本周国内玉米行情走跌，10月份东北玉米进入大范围收获季节，华北地区新季玉米上市量进一步增加。国内现货供应进一步宽松，玉米阶段性下跌压力增加，价格已经呈现高开低走趋势。但受阴雨天气影响新粮供应尚未真正放量，且节后加工市场存在补库需求，本周玉米价格呈窄幅震荡走跌；2）小麦方面，本周小麦行情稳中窄幅偏强运行。本周国内产销区连续降雨致使小麦运输受阻，局地大型制粉企业有提价收购小麦意愿，再加之托市收购结束后，市面上优质粮源供应偏紧，支撑优质小麦延续走强模式；3）麸皮及次粉方面，本周麸皮、次粉行情延续走强。随着节日利好效应的消退，制粉企业开机率有所下降，再加上因降雨制粉企业原料小麦的到货量减少，对开机时间有所限制，本周开机率总体处于低位，麸皮、次粉供应略显偏紧，提振二者价格延续小幅上涨。
蛋白原料方面，1）豆粕市场上，本周国内豆粕现货行情一波三折，周初小涨，周中微跌，周五大涨，周度均价环比上涨。国庆长假期间因因美中西部降雨放缓大豆收割进展以及巴西干燥天气致使投资者担忧大豆播种，从而刺激美豆期价走高，国内豆粕现货在盘面刺激及节后国内补货、美国飓风到港豆延迟以及党的会议近期召开工厂有停工要求等利好，行情有所走高。周中，随着美农业部报告即将公布，投资者调整仓位，市场看空报告预期浓烈，导致期价连续几个交易日走跌，国内豆粕现货走势总体呈谨慎微跌，观望报告心态明显。周四晚美农业部报告意外下调了美豆单产，单产未随预期上调，相反下调0.4蒲至49.5蒲；收割面积上调抵消亩产下调，美豆产量未做调整；初始库存如预期下调，需求未做任何调整，年终库存相应下调至4.3亿蒲，低于上月预测的4.75亿和平均预期的4.5亿蒲。全球库存下调140万吨，略低于预期，因报告利多行情，当晚美豆期价11月合约大涨26.75美分，报992美分盘中升至8月1日以来最高价的997.75美分。受报告利好刺激，周五全国豆粕现货报价大幅上涨100元/吨左右；2）杂粕方面，本周国内菜粕行情追随豆粕偏强震荡，水产养殖业淡季来临，菜粕需求转淡，且菜粕比价劣势凸显，现货市场实际成交清淡，行情总体追涨谨慎，除周末期间港口加籽粕和沿海价格有所上涨外，其余时间和大多地区基本呈平稳整理走势；棉粕方面，尽管豆粕在周五出现大涨，但对棉粕市场并未起到有效提振。国庆节后新季棉粕进入上市旺季，且今年棉花增产、棉粕供应较同期增长，行情理论走跌几率更高，市场观望明显，周内新疆产区价格已经出现明显下跌，拖累周度均价环比下跌；3）鱼粉方面，本周国内鱼粉行情上涨。秘鲁中北部鱼资源考察仍在进行中，新季鱼粉预售成交量已经达到10万吨以上，提振外盘维持坚挺。近期国内主要港口鱼粉库存量较9月期间高点下降明显，从而提振鱼粉持货商挺价情绪。
氨基酸市场上，1）赖氨酸方面，原料玉米价格弱势，赖氨酸成本降低，而贸易市场货源供应较充裕，厂家签单不佳，拖累赖氨酸行情本周走软；2）蛋氨酸方面，虽然厂家挺价，但需求较弱，市场看弱情绪浓厚拖累周内蛋氨酸行情震荡偏弱，但由于前期提价致使蛋氨酸价格重心有所上移，因此本周周度均价环比仍呈小涨态势。
维生素市场上，1）VA方面，本周VA市场报价450-520元/公斤，原料供应较紧，VA厂家生产受限，发货缓慢， 挺价心态强；2）VE方面，本周VE市场报价在42-47元/公斤，国内部分厂家停报 发货紧张，部分厂家提价至42元/公斤；3）VC方面，本周市场报价66-72元/公斤左右，环保严查下，此前部分厂家饲料级原粉报价过70元/公斤。
二，市场价格动态：
根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部的统计数据显示，国内主要饲料原料及添加剂总体供应充足态势不变，行情滞涨转跌产品较上周有所增加。其中，大料中的玉米、大麦、高粱、棉粕、DDGS周度均价环比有所下跌，其余产品环比上涨；小料中赖氨酸和苏氨酸周度均价环比下跌，蛋氨酸、磷酸氢钙和维生素延续涨势。
三，后期市场预测：
1）玉米方面，北方主产区迎来集中收获季，东北早熟玉米开始上市，华北玉米集中收割进入尾期，市场进入新陈粮交替阶段，而陈粮拍卖再次加量，进一步增加了玉米市场的供应量。目前临储库存量仍旧高达1.8亿吨，玉米市场供应过剩的格局仍未改变，但在新作产量预期减产的背景支撑下种植户对当前的玉米低价普遍有心理准备，深加工企业开工率和新粮采购也将进入传统季节性旺季。综合来看后期玉米现货价格仍以底部振荡为主，短期受成本支撑价格难有大幅波动，总体看稳定偏弱。
2）小麦市场上，10月，市场静待2018年最低收购价政策的出台，贸易商存观望心理，采购积极性不高。托市收购已全面结束，市场上流通小麦趋紧，再加之今年新季小麦质量偏优等利好因素支撑，小麦行情后期易涨难跌；后期面粉消费逐步稳定，小麦需求适度增长但增幅不明显，预计短后期小麦价格或将继续保持小幅温和上涨态势。
3）麸皮及次粉市场上，面粉市场需求渐稳，后期价格继续上涨几率不大；小麦市场供应有限，后期价格跌势难现；制粉企业为了保证利润，对麸皮、次粉持挺价意愿相对强烈。但后期养殖市场对饲料的需求将会降低，制约二者价格继续大幅上涨，预计近期麸皮、次粉价格逐渐趋稳几率大，局地或有小幅走跌可能。
4）豆粕市场上，上周五晚美豆期价借助报告利多继续上冲，11月合约冲破10美元大关，因连续涨幅过大，预计之后调整可能性较大。目前看，南美大豆播种进展并不顺利，巴西前期降雨导致大豆种植偏缓，阿根廷近期降雨偏多导致大豆种植面积预期也低于往年，此外美豆进入出口需求良好旺季，各种利好将对盘面构成强势利好支撑。不过，从中国9月份大豆到港情况来看，南美大豆装货速度较快，9月份国内进口量总共811万吨，再创同期纪录高位，南美大豆对美豆市场份额的挤占非常明显，后期美豆出口数据能否持续给盘面提供支撑，还有待观察我们关注。而国内豆粕现货短期在盘面利好、下周开始十九大会议在京召开周边工厂有限产等要求，豆粕阶段性供应偏紧等利好均为行情提供利多支持，短期坚挺偏强格局几率较大。后期，在美豆总产依旧丰产和供应旺季以及国内养殖业整体逐步缓慢收缩下，豆粕长线行情依旧不乐观，在近期高涨后再度回落风险较大，因此追涨须谨慎。
5）菜粕市场上，受短线豆粕坚挺利好支撑，菜粕近期行情总体趋于平稳，窄幅波动；后期，因水产养殖业高峰结束，菜粕需求淡季来临，且豆粕长线行情依旧看空，因此我们认为菜粕10月份后期行情继续走弱几率较大。
6）棉粕市场上，豆粕短线的坚挺行情难对棉粕起到有效提振，一是豆粕本身预计短线坚挺、长线依旧看空，二是棉粕已经进入上市旺季、且今年新棉花预期丰产，棉粕产量有进一步提高希望，因此棉粕理论行情继续走跌几率较高，终端市场采购观望心态明显，我们预计10月份棉粕行情走弱的几率更高。
7）鱼粉方面，由于主要港口鱼粉库存呈持续下降趋势，短期进口鱼粉持货商维持挺价情绪，但鉴于部分持货商顺价出货心态犹存，同时南方市场外塘对虾养殖已经结束，后期需求转弱，预计进口鱼粉市场报价上调幅度受限。
8）氨基酸市场上，赖氨酸方面，新季玉米逐步上量，俄罗斯20日后将禁止进口中国赖氨酸产品，近日市场交投不佳，短期赖氨酸行情或延续稳中偏弱。另有消息称希杰沈阳工厂将从10月下旬开始停止生产98.5%赖氨酸，为期6个月。综合多方因素的影响，我们认为10月份赖氨酸市场行情总体缓慢走弱的可能性大；蛋氨酸方面，目前欧洲市场蛋氨酸行情整体表现相对平稳，国内蛋氨酸行情短线利空消息相对较多，或稳中窄幅震荡整理为主。近期看，受国际市场主要蛋氨酸生产企业现状的影响，预计蛋氨酸或将继续保持适度偏强格局不变。
9）维生素市场上，VA方面，帝斯曼在欧洲宣布瑞士维生素A工厂升级改造计划，在2017年10月开始进行停产，持续约6~8周，VA国内外市场均挺价。欧洲市场受中国船期延误影响，供应紧张价格上涨，VA1000报价在80欧元/公斤左右。预计下周稳中偏强。VE方面，本周市场关注有所增加，近日成交好转，国内VE市场稳中偏强运行。欧洲用户多已完成四季度备货，市场报价区间在4.1-4.5欧元/公斤。预计下周稳中偏强。VC方面，市场传言安徽泰格VC产品或于9月投产，出口量大存有支撑，河北地区环保压力大，近日有VC厂家停报，VC市场关注有所增加，市场价格稳中有涨。预计下周稳中偏强。
