自4月下旬以来，伴随着巴西大豆贴水的持续上涨高企，中国厂商并未积极采购，而在阿根廷和美西市场有所斩获。而事实上，对于国际大豆市场基本面而言，在美豆新作播种面积持续扩张的背景之下，巴西豆农的严重惜售局面，则加剧了行情的复杂性和市场各方的博弈性。巴西豆农更愿支付仓储费用，而不愿按照当前低于成本的价格出售，但临近收获尾声，大豆销售步伐的缓慢，可能导致其仓储状况进一步恶化，尤其是玉米出口季又将临近。
对于国际大豆市场基本面而言，现阶段巴西豆农仍在严重惜售，而农户对于2016/17年度大豆销售步伐的缓慢，可能致使其仓储状况的进一步恶化。农户更愿意支付仓储费用，保留大豆，而不是按照当前低迷的价格出售，他们希望今后价格改善。销售步伐缓慢致使仓库里堆满了大豆。在马托格罗索州地区，当地大豆价格为每60公斤袋47-49雷亚尔，约合每蒲6.90美元到7.20美元，低于成本线，因而农户根本没有出售意向。而粮商们意识到自己在和农户的价格谈判中占据上风而压价收购，则更加剧农民惜售情绪。
之前南美新豆丰产上市卖压导致巴西大豆贴水的持续下跌，也成为包括中国厂商在内的国际大豆买家在贴水市场大举扫货的主要原因；而伴随着巴西农民持续惜售以及雷亚尔坚挺于3，1附近，巴西大豆贴水持续上涨，因而自4月下旬以来，中国厂商暂时从巴西市场中退出，转而在阿根廷和美西市场有所斩获。目前阿根廷、美西与巴西大豆贴水价差已有所缩小，从CNF报价比较来看，美西大豆6/7月船期报价上周末为+120N，阿根廷6月船期大豆报价+108N，7月+120N，而同期的巴西大豆船期报价则依然高达130N~150N之间。而目前若无盘面的配合，巴西农民将继续惜售。
周三美豆收盘下跌，因为美国可能退出北美自由贸易协议，巴西雷亚尔汇率走软。而鉴于中国还有不少5-6-7月船货需要采购，除非巴西农民选择在玉米出口季来临前积极抛售大豆，否则中国厂商仍将询盘阿根廷或美西，并对美豆价格形成支撑。当然国际大豆买家也并不急于大举采购美豆新作，市场仍将持续观察美国新季玉米大豆的播种进展，以决定进一步的采购策略。
