2月份大部分时间处于春节假期，小麦市场行情基本平稳运行。春节长假过后，由于多数贸易商及仓储企业尚未全面恢复经营，导致市场供应相对较少，主产区小麦价格稳中有涨，但幅度有限。
中华粮网数据中心监测显示，截至2月25日，全国主要粮油批发市场三等白麦交易均价为2319元/吨，周比涨13元/吨;2016年第6期中储粮全国小麦收购价格指数134.56，周比上涨0.04%。
进入3月份，随着节日气氛的消褪，市场购销将会趋于正常，部分企业短期补库或会使行情有一波短暂的回升，但考虑到国家临储小麦正常拍卖、各级储备粮轮换增加、贸易商小麦出库积极等因素，市场的供给较为充裕，市场的走暖空间或相对有限。
市场需求旺季不旺，麦价稳中窄幅波动
2月份，小麦市场价格整体维持稳定。年前各市场主体小麦出货积极，市场供给充足。由于节日的市场需求低于预期，消耗能力有限，小麦价格基本维持稳定。节日长假过后，由于市场短暂供给减少，小麦价格稳中有所上涨。
2月下旬，山东济南地区普通小麦进厂价2390-2410元/吨，河北石家庄地区普通小麦进厂价2380-2390元/吨，河南周口地区普通小麦进厂价2360-2380元/吨，较节前上涨10元/吨左右，江苏徐州地区普通小麦进厂价2390-2400元/吨，安徽宿州地区普通小麦进厂价2380-2390元/吨，与节前基本持平。
南方销区小麦到港价格维持稳定，广东广州市2015年苏产中等白小麦到港价格2480元/吨，福建厦门港口江苏产普通白小麦到港价2450元/吨左右，与前期基本持平。
从新麦长势看，农业部最新农情调度显示，当前大部麦区一、二类苗累计比例与上年持平。江苏、安徽冬小麦苗情与上年同期相比明显偏差，一、二类苗累计比例分别比上年同期减少20%、12%。
面粉市场消费清淡，价格基本维持稳定
和往年相比，今年春节前面粉需求仍显的旺季不旺。据诸多制粉企业反映，无论是销售数量还是销售速度均低于往年同期。节后虽部分制粉企业已经开工生产，但面粉出厂价格也基本维持节前水平。
2月下旬，河北石家庄地区制粉企业特一粉出厂价格为3100-3140元/吨，山东济南地区特一粉出厂价格为3120-3160元/吨，河南郑州地区出厂价为3080-3120元/吨，江苏徐州地区为3140-3180元/吨，安徽宿州地区为3120-3160元/吨，基本与前期持平。
当前面粉加工企业平均开工率为52%，较节前上升6个百分点，较上年同期下降1个百分点，据了解当前的开机率基本可以满足市场需求。
节后麸皮市场弱势震荡，多数地区的麸皮价格以平稳和小幅下调为主，原因是部分饲料企业仍在消耗年前库存，备货热情不高。当前河南南部、安徽北部地区的麸皮价格在0.56-0.6元/斤，其它地区多维持在每斤0.5-0.54元/斤之间。
根据当前小麦及其产品价格测算，河北石家庄大中型面粉加工企业理论加工利润超过60元/吨，山东济南接近90元/吨，河南郑州30元/吨左右，2月份以来稳中略降，与去年10月份以来的平均值基本持平，但明显好于上年同期整体亏损的局面，尤其一些大型粉企理论加工利润仍算理想。
临储拍卖步入正常，成交状况仍不理想
2月23日，国家托市麦拍卖计划销售小麦115.29万吨，成交0.45万吨，成交率0.39%。24日国家临储进口麦拍卖计划销售2013年美2号软红冬麦5.2万吨，成交0.54万吨，成交率10.42%。
2月份，国家临储小麦共进行进行三次拍卖，其中2月2日拍卖全部流拍。三次共投放小麦346.01万吨，成交小麦0.65万吨，成交率为0.019%。相比1月份的成交为2.37万吨，平均成交率0.55%。
2月份，临储进口小麦拍卖三次共投放2013年美2号软红冬麦15.1万吨，成交量为0.81万吨，成交率为0.54%。相比1月份的成交为1.91万吨，平均成交率为8.0%。
由于市场上流通供应量较充裕，政策性小麦销售价格高于市场价格，政策性小麦缺乏竞争力，制粉企业更偏向市场粮源，2月份以来政策性小麦成交继续延续低迷态势。如果国家临储小麦拍卖底价不下调的话，短期内这一局面很难出现明显变化，预计成交量仍将维持较低水平。
汇总数据显示，截当前，2014年产政策性小麦累计成交570.22万吨。江苏省累计成交377.93万吨，安徽省累计成交140.45万吨，湖北省累计成交36.83万吨，河南省累计成交114.98万吨，山东省全部流拍。据了解2014年国家托市小麦共收购2535万吨，目前仍剩余1865万吨，再加上2015年收购的的2079万吨，国家临储小麦库存高达3944万吨，较上年同期高出了1600多万吨，国家临储小麦去库存仍利剑高悬。
3月麦市或有好转，走暖空间预计有限
随着各地制粉企业的陆续开工生产，市场的购销将会趋于活跃，小麦市场行情或将有所好转。但由于供给将会维持充足，需求短期内还难以有实质性的改变，估计小麦价格走暖的空间也不会大。
供给上，和上年同期相比，今年国家政策性小麦库存同比偏高，去库存压力偏大，再加之各级储备粮轮换出库，农户、贸易商小麦销售，市场的供给较往年同期显得将更加充裕。
需求上，随着节日气氛的消褪，在民工外出打工及学生陆续开学的影响下，制粉企业将会陆续开工生产，前期停滞的小麦购销将渐趋活跃，但基本面因素并不足以提振面粉需求，制粉企业小麦采购仍将会保持理性。
从饲用小麦消费来看，往年饲用替代是提振小麦价格的一个重要因素，但去年下半年以来饲用数量却一再萎缩。国家粮油信息中心预计，2015/2016年度全国小麦饲料消费量为1050万吨，较上年度减少350万吨。主要的原因是小麦、玉米差价较高，再加之饲用替代品高粱、大麦和DDGS进口量增加，小麦的饲用消费受到抑制。当前主产区小麦玉米差价基本在510—580元/吨之间，处于历史高位。市场预计，在供给压力巨大、终端需求恢复缓慢等因素的制约下，后期玉米价格重心或仍将下移，二者之间较高的价差将成为新的常态，这将继续成为掣肘小麦饲用消费扩大的最大障碍。
内外价差持续高位，刺激小麦进口增长
美国农业部(USDA)2月份供需报告，上调2015/16年度全球小麦结转库存预估至2.3887亿吨，高于市场预估区间。私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告预计2016年全球小麦产量为7.094亿吨，比早先的预测值高出520万吨。
受全球小麦供应过剩及宏观经济面忧虑，小麦市场基本面依旧受偏空的制约，国际小麦市场价格互有涨跌。美国小麦期货价格因技术性卖盘、出口数据疲弱和预计美国冬麦种植带天气改善的影响，CBOT 3月小麦期货已跌至2010年来最低。
美国农业部表示，最新一周出口检验美国小麦245，464吨，低于300，000-425，000吨的市场预估区间。据了解本年度迄今为止，美国小麦出口销售处于四年多来的最低水平
2月25日，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为184.9美元/吨，合人民币1208元/吨;到中国口岸完税后总成本约为1635元/吨，比去年同期跌234元/吨。目前广州港国产红麦价格为2550元/吨，美软红冬麦与其价差为915元/吨，较节前相应扩大。
由于国内外小麦价差持续处于高位，进口利润较高，将继续刺激我国小麦的进口。据了解，2016年小麦进口关税配额申请企业已经申报完毕，有481家小麦需求企业申报，比去年明显增加，其中大型制粉企业基本都在名单之中，这就说明制粉企业对进口小麦依然较为青睐。
据中国海关总署发布的最新进口数据显示，2016年1月中国小麦进口量为241429吨，较上年同期增长226.35%。其中来自澳大利亚140，840吨，加拿大61，163吨，哈萨克36，813吨，美国2，612吨。美国农业部2月份供需报告对中国进口数据预估有所提高，由上月的200万吨提高到230万吨。
