面企开工状况恢复不佳
随着传统节假日氛围逐步消退，江苏地区面粉加工企业陆续恢复生产，但因开工恢复情况不如预期，面粉加工企业粮源加工基本以消耗前期库存或者执行节前订单走货为主。由于需求疲软，面粉加工企业对粮源的质量和成本控制较为挑剔，江苏地区小麦市场价格整体稳中偏弱运行。据市场监测，江苏2015年产普通红小麦靖江安宁港平舱价2400元/吨，江苏兴化地区大型面粉加工企业新麦收购价2420元/吨，江苏徐州丰县地区小麦收购价格2360元/吨，当前面粉加工企业仍以消化成本更低的流通市场粮源为主，以降低加工成本，国家临储小麦采购兴趣不高。
据统计，江苏地区国家临储小麦已连续三周流拍，2016年以来江苏地区国家临储小麦累计投放数量212.8898万吨，实际仅成交1.5457万吨，平均成交率0.73%，相比之下，上年同期累计投放151.5481万吨，实际成交91.0803万吨，平均成交率60.1%。江苏地区国家临储小麦成交持续流拍与上年同期形成鲜明对比，凸显出市场主体需求的疲软以及对国家临储小麦拍卖价格的不认可，国家临储小麦因成交情况持续萎缩，江苏地区国家临储小麦剩余库存数量同比大增。截至2月底，江苏地区国家临储小麦剩余库存数量为840万吨，同比高405万吨，2月26日，南方小麦交易市场竞价拍卖2015年江苏滨海产烟农19 1103吨，最高成交价2385元/吨（价格类型：船板价），较起拍价高15元/吨。
产销区市场麦价出现倒挂
当前江苏小麦较北方小麦以及进口小麦性价比不具备优势，使得江苏小麦北上南下受阻明显，小麦加工基本以江苏地区消化为主。由于南方销区面粉加工企业开工情况明显不如产区，且销区面粉销售受到产区面粉流入挤压，进一步加剧南方销区面粉加工企业的生存难度。在小麦加工需求下降以及销区储备陈小麦低价轮出、进口小麦等不利因素影响下，江苏小麦南下走货依然不畅。据市场监测，截至2月底2015年江苏产中等普通白小麦广东广州地区到港价2480元/吨左右，福建厦门地区到港价2450元/吨。据中国海关最新公布的数据显示，2016年1月中国进口小麦数量24.1429万吨，同比增长226.35%，进口均价247.5美元/吨，截至2月下旬，3月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为184.9美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为1635元/吨。2月26日广东省储备粮管理总公司在广东华南粮食交易中心举办省级储备粮竞价交易会，拟销售2013年产小麦61500吨，底价为2300-2320元/吨，实际成交55000吨，成交均价2381.45元/吨，最高成交价为2450元/吨。销区陈小麦低价轮出一方面很大程度上制约了江苏小麦南下流通，另一方面减缓了销区面企的成本压力，在异常激烈的生存环境中有所喘息。
江苏麦价下行空间将有限
江苏地区面粉加工企业小麦采购乏力且以往节后集中性采购所产生的对供给的挤压效果明显弱化，麦市仍处于“买方”市场，因市场主体预期较为悲观，尤其是在政策传闻不断的情况下，粮源阶段性供给放大而采购需求则被动收缩，这也使得市场供给压力加大。江苏地区流通市场小麦经过长时间消化加之巨大的临储小麦库存难以供给市场，这使得在阶段性面临储备粮轮出压力的情况下，价格在需求弱化的背景下承压偏弱。后期在江苏地区国家临储小麦拍卖底价难有明显调整不能有效供给市场的情况下，江苏麦市或将面临短期结构性供给偏紧格局，将提振小麦市场行情走强以提振粮源供给数量
