摘要：当前主产区新小麦收购进度仍显缓慢，托市收购支撑力度不足，麦价整体稳中偏弱运行，上行乏力。国际小麦在天气利多题材热度下降、希腊退欧引发的全球金融市场动荡及美农报告小麦供需利空等因素拖累下，其市场行情走低。
一、收购进度仍显缓慢 麦价稳中偏弱
当前国内主产区新小麦收购进度落后于上年同期，小麦托市收购数量同比大幅下降，市场收购对当前新麦价格支撑力度不足，这也很大程度上减弱了市场主体入市收购的积极性，麦市整体“买方”氛围较为浓厚，麦价稳中偏弱运行，尤其是质差小麦其销售难度较大，区域间麦价价差狭窄加之终端需求疲软制约了小麦的市场流通。据统计，截至7月5日，河南、江苏等9个主产区各类粮食企业收购新产小麦3155万吨，比上年减少1428万吨；河南地区累计收购小麦83.6亿公斤，比上年同期减少53.9亿公斤；其中按最低收购价收购42.3亿公斤，比上年同期减少38.5亿公斤。截至7月中上旬，江苏宿迁宿城地区面粉加工企业新麦收购价2360元/吨；安徽亳州谯城区面粉加工企业新麦收购价2360元/吨，山东济南地区新产普通白小麦进厂价格2420元/吨；河南郑州地区新产普通白小麦进厂价格2440元/吨；河北石家庄地区新产普通白小麦进厂价格2460元/吨。
二、国家临储麦成交量处于低位 强麦期价波幅加大
7月7日国家临储小麦拍卖市场投放粮源数量117.6824万吨，实际成交2.4802万吨，平均成交率2.11%，成交均价2490.31元/吨；相比之下，7月5日国家临储小麦实际成交1.6284万吨，平均成交率1.38%，成交均价2481.47元/吨。受制于国家临储小麦成交量持续处于低位，其库存消耗速度缓慢；近期国内陈小麦市场行情整体平稳，其中江苏徐州地区陈小麦进厂价2460元/吨，山东济南地区进厂价2480元/吨，河南郑州地区进厂价2460元/吨，河北石家庄地区进厂价2500元/吨。受国内外金融环境等因素影响，强麦期价大幅波动；截至7月10日，郑州商品交易所强麦1601合约期价报收于2786元/吨，较7月3日的2781元/吨，上涨5元/吨，涨幅0.18%，期间最高价2819元/吨，最低价2710元/吨，周波动幅度109元/吨。
三、多空因素轮番主导 国际麦价弱势走低
美国农业部7月供需报告将2014/15全球小麦结转库存预估上调至2.1206亿吨，高于6月预估的2.0041亿和市场预估区间；将2015/16年度美国小麦结转库存预估由8.14亿蒲式耳上调至8.42亿。据私营分析机构Informa发布的最新报告显示，2015/16年度（4月到次年3月）全球小麦产量预计为7.152亿吨（包括杜伦麦），低于早先预测的7.187亿吨，也低于上年的7.259亿吨。美国农业部发布的出口检验周报显示，截至7月2日，也就是2015/16年度的头4.5周，美国小麦出口检验量为160.8356万吨，低于去年同期的233.2901万吨，同比降低幅度为31.1%。国际小麦在天气利多题材热度下降、希腊退欧引发的全球金融市场动荡及美农报告小麦供需利空等因素拖累下，其市场行情走低。截至7月10日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦9月合约期价报收于575美分/蒲式耳，较7月2日的588美分/蒲式耳，下跌13美分/蒲式耳，跌幅2.21%，期间最高价599.75美分/蒲式耳，最低价568.5美分/蒲式耳。截至7月9日，9月交货的美国2号软红冬小麦FOB价格为251美元/吨，到国内口岸完税后总成本约为2082元/吨，比去年同期上涨162元/吨；相比之下，江苏2015年产普通白小麦广州地区到港价2520元/吨，同比下跌50元/吨；厦门地区到港价2490元/吨，同比下跌40元/吨。
四、需求疲软及政策利空预期 玉米期价大幅下行
当前国内玉米市场利空因素重重，供需宽松及政策预期利空均拖累玉米市场行情走势，持粮主体出货力度较大，玉米市场“空头”氛围明显。目前东北地区临储玉米剩余量超过1.3亿吨，其中2013年产玉米超过5100万吨，临储玉米泄库压力较大。美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，2015/16年度中国玉米期末库存可能达到9290万吨，高于参赞早先预期，比美国农业部的官方预测高出200万吨，创下15年来的最高水平。当前玉米下游深加工以及饲料需求仍较为疲软；与此同时，进口玉米及其替代品持续到港对国产玉米的“量价”产生明显冲击。监测显示，5月以来已经有至少4船（25万吨）美国玉米发往中国，到达国内港口时间为6月下旬和7月中下旬。截至7月中上旬，北方鲅鱼圈港东北产玉米平舱价格2360-2370元/吨，玉米收购基本进入停滞状态，到货量较少，进入库存消耗阶段；广东港辽宁和吉林散玉米主流成交价格为2390-2415元/吨。截至7月10日，大连商品交易所玉米1601合约期价报收于2098元/吨，较7月3日的2143元/吨，下跌45元/吨，跌幅2.10%，期间最高价2142元/吨，最低价2017元/吨，波动幅度达125元/吨。
五、流通市场粮源数量难降 麦价或平稳偏弱运行
在国内小麦主产区流通市场粮源数量未有明显下降的情况下，麦价整体将围绕托市价附近波动，局部区域因采购与需求博弈程度不一，有所涨跌；但整体来看，在需求疲软、政策性粮源库存数量高企、国产麦价高质差等利空因素制约下，麦价上行压力重重。主产区新小麦收购市场行情或将在价格涨跌与托市收购数量的进展中寻求方向
