相比国际麦价的弱势下行,国内小麦价格倒表现坚挺。麦市内强外弱愈演愈烈,在内外价差不断扩大以及多方因素共用影响下,未来我国进口小麦格局很可能因此发生变化。
从美国农业部9月供需报告不难看出,全球小麦库存随着大多数地区的小麦丰产越发充足,这也使得全球麦价整体承压,多数地区麦价均呈现不同程度的下滑趋势。
国内:新麦上市价格攀升
国内新麦上市之后,在以下几个因素的共同作用下迅速攀升。一是托市价较上年提升120元/吨;二是河南、安徽、江苏及湖北4省迅速开启托市收购;三是新麦整体质量好于往年,多数企业囤粮意愿增强;四是后期玉米价格高企,小麦饲用替代量增加。
新小麦价格从开秤的2360元/吨(最低收购价)上涨至如今的2500~2600元/吨(产区出库价),仅仅用了不到两个月的时间。国内小麦市场短期仍将保持坚挺,远期麦价仍有一定的上行空间。
国际:出口国库存仍充足
美国农业部近几个月发布的供需报告显示,全球小麦库存一直处于不断修正上调的阶段,多数国家和地区小麦价格因此承压下行。
作为我国进口小麦的主要来源国之一,美国小麦近期在CBOT盘面上的表现一直处于弱势下行状态,其价格已经触及4年来的低点。
由于多数出口国家小麦库存充裕,即便新一年度小麦面临大幅减产,也不会影响其出口预估。我国进口小麦的几个主要来源国包括澳大利亚和加拿大在内,2014/2015年度都将面临大幅减产,但由于其库存较为充裕,因此其出口预估基本没有下降。
这意味着几个主要小麦输出国的供应没有减少,再加上全球库存充足,那么未来进口麦价仍将承压下行。
综合分析,在美国小麦进口受质量及政策等因素影响、很难大幅增加的情况下,加拿大和澳大利亚小麦很有可能在内外价差拉大时补充我国进口。
进口小麦的占比因此会重新划分,美麦比例下调,加麦和澳麦比例增加,从去年的美国一家独大重新回归到美、澳、加“三足鼎立”。