纵向垄断争议
相较于以价格联盟为代表的“横向垄断”，“纵向垄断”是一个公众并不熟悉的概念。《反垄断法》第14条即为对纵向垄断判定的基本条件。该法自2008年颁布至今，中国调查的纵向垄断案例较少，最终立案并开出罚单的是今年2月发改委针对茅台和五粮液的纵向价格垄断协议，罚款总额高达4.9亿元。
2012年，经销商北京锐邦因私自降低强生公司指定价被强生停止供货后，以“纵向垄断”提诉，最终败诉。上海一中院认为：限价协议本身并不违法，其合法性取决于它是否具有排除或限制竞争的效果，必须全面考量下列因素：供应商的市场份额、上下游的竞争水平、限价条款对供货数量和价格的影响等。而五粮液、茅台之所以被定为纵向垄断，关键在于这两家企业的商品在市场中拥有绝对支配地位。
《反垄断法》第13条规定，垄断协议是指排除、限制竞争的协议、决定或者其他协同行为——可见，被调查奶企的纵向垄断行为是否违法，除了要看是否有限价协议，还要看限价协议是否对市场构成排除、限制竞争。
奶粉业是一个高度市场化的行业，虽然近年国产奶粉质量备受质疑，洋奶粉的竞争优势愈发明显，但奶粉业仍品牌众多，竞争激烈。中国人民大学汉青经济与金融高级研究院经济系主任谭伟分析称，被调查企业中，占市场份额最大的四家奶粉企业加起来占总市场份额的37%，最大的美赞臣不过是12.3%的市场份额，很难判定有市场支配地位。
中国人民大学经济学教授吴汉洪也认为，纵向限价协议本身并不一定违法，反垄断法规定了除外条款，“在市场有多个竞争者的情况下，企业的纵向垄断对市场竞争伤害不大”。
国际上对纵向垄断的判定相当谨慎。美国明确规定，纵向垄断的相关调查只针对市场份额超过10%的企业。欧盟的一些判例也认为，只有市场优势特别大的企业，其统一价格行为才会对市场竞争产生限制作用。
所谓市场优势特别大的企业，欧盟通常要求达到30%以上的市场份额。和纵向垄断相比，各国更在意企业间的横向价格联盟。多位经济和法律专家指出，如果此次在确定存在纵向垄断协议同时，各大进口奶粉品牌又涉及横向垄断，其性质和惩罚将大大不同。
谭伟认为，当前需要调查确认的是，奶粉行业是否存在合谋定价的问题。“如果全行业集体采用转售价格限制，这就为企业合谋定价创造了条件。如果发现存在合谋定价的问题，发改委应当采取果断措施严罚。”
但目前只有合生元承认对经销商有控价协议。雅培和美赞臣的经销商均告诉财新记者，品牌商和一级经销商，经销商和下级零售商之间通常只对出厂价和终端零售价有一个指导价，并不会有书面协议对价格进行限制。
不过，上述接近发改委的人士透露，发改委只查纵向垄断问题，一方面是因为可以根据不同企业的情况分别做出处理；另外，若以横向垄断为由调查，证据较难取得，且波及面过大，在处罚上更难定夺。“毕竟大多都是国际化的大公司，中国市场还需要这些企业。”
如果参考之前发改委针对中国联通和中国电信宽带业务发起反垄断调查的案例来看，这次奶粉反垄断调查也很有可能不了了之。威慑作用已经达到，调查就可以鸣金收兵了。
高价奶粉从何而来
“涉案”洋奶粉在中国是否具有市场支配地位？仅从市场份额判断，答案多半是否定的。但中国奶粉市场在2008年之后逐渐形成的供需格局是：安全问题在大城市已成为消费者在选择时的第一甚至惟一考虑因素，因此进口奶粉多贵都不愁卖，国产奶粉再便宜也乏人问津。
中国已成为全世界奶粉最贵的国家。奶业专家王丁棉调查了20多个发达、发展中国家的奶粉零售价格后发现，以900克一罐的奶粉为例，澳大利亚为170元，其他国家的奶粉零售价大概在115元-135元，而国内平均售价高达250元。
据王丁棉介绍，国内奶粉销售渠道一般有五到七层，每层的利润空间在10%至15%左右，再加上厂家18%至22%左右的利润，最终到消费者手里的价格自然被大大抬高。
普天盛道营销顾问机构董事长雷永军则告诉财新记者，因为交通和物流改善，现在经销体系一般已减至一级或二级。渠道减少，终端价格理应下降，但现实是，2008年三聚氰胺事件之前，进口奶粉终端销售价格大体是120元到130元，目前均价却上涨了1倍。
关税成本也不足以构成国内进口奶粉的高价。据王丁棉介绍，关税、增值税都算在内，进口奶粉的税收成本为30%左右。具体操作中，企业还有一些税收优惠。
雷永军称，过去为鼓励外资企业在国内生产，政府有退税政策。现在新西兰进口原材料已完全免关税。
因为不愁卖不出去，关税成本的降低和渠道层级的减少都没能降低进口奶粉的零售价。现在，洋奶粉品牌的毛利润大多在60%上下。但以中低端产品为主力的伊利、圣元等品牌，毛利率仅30%多。
越贵的奶粉反而被消费者认为越安全。中商流通生产力促进中心乳业分析师宋亮告诉财新记者，目前，国内超高端婴儿奶粉的价格超过300元/900克。这部分奶粉仅占5.7%的市场份额，却是企业销售增加的驱动力。合生元年报即显示，去年200元-300元/900克的高端产品销量增长77.4%。价格300元以上的销量增长42.1%。这两部分是合生元最大的利润增长点。
与此同时，国产奶粉也因奶源成本上升而提高定价，进口奶粉追涨。西安乳协内部人士告诉财新记者，洋奶粉利用了中国消费者的消费心理频繁涨价，“外资品牌价格一定要高于国内品牌”。
特殊的医务推广渠道也让奶粉企业投入巨大，“我们进一个医院，准备了400万推广费用”。美赞臣一个经销商告诉财新记者。奶粉企业为维护这个渠道需要两套人马，推广团队和销售团队。推广团队类似于医药代表，任务是开辟医院和维护医生关系，一般一罐奶粉回扣是20元，最高30元。从妇科、儿科到产科，每个医生只要有推广成果，都能拿到回扣。外资企业在医务渠道推广奶粉已有十年时间，现在很多中资品牌也开始进入。“有些企业这块的投入一年需要几个亿。”雷永军曾撰文指出。
这次发改委调查一启动，各家奶粉企业就迅速降价。但品牌商能调整的只是出厂价格，终端价格调整需要经销商配合。最直接的问题是：经销商库存如何处理？雅培为推动经销商快速降低终端价格，已承诺承担经销商库存损失，不惜承受短期内利润率下降的损失。公司回复财新记者称，将在一周之内实现终端销售价格下调。
通过反垄断调查来打压价格，而较早实施的进口管理办法和意见将打击进口量。宋亮分析称，进口奶粉两面受影响，在供需失衡和消费者心态并未发生改变的情况下，不排除未来会有新一轮报复性价格上涨。
政府帮不了国内乳企
“当前的价格调查很难真正扭转不少奶企价格高企的现象，即使存在一定价格操纵，价格还是受供求力量所影响，而政府的行为会导致很多扭曲。比如说厂商通过地下渠道销售或降低产品质量等。”中欧陆家嘴国际金融研究院副院长刘胜军在接受财新记者采访时表示。
此外，反垄断调查并不能作为常规手段使用。谭伟认为，如果高端奶粉价格下跌，可能导致洋品牌退出这部分市场，将消费者进一步推向境外购买。
反垄断调查只是今年政府整顿奶粉的其中一环，5月1日，国家质检总局制定的《进出口乳品检验检疫监督管理办法》正式实施，该《办法》提高了进口的“准入”门槛，只有31个国家或地区乳品允许进口，另外，进口婴幼儿配方乳粉实施“批批”检验。
此后，6月16日九部委联合公布的《意见》提出“五不准”：不准委托加工，不准贴牌生产，不准分装生产，不准用同一配方生产不同品牌的婴幼儿配方乳粉，不准使用牛、羊乳（粉）以外的原料乳（粉）生产婴幼儿配方乳粉。这意味着外资杂牌奶粉和假洋奶粉将被清出市场。当前，针对《意见》，各相关部委将逐步推出细则。
工信部有婴幼儿乳粉企业兼并重组细则，食药总局有《婴幼儿配方乳粉生产许可审查细则》，前者管行业内兼并，后者限制行业准入，都是意在提高产业集中度。
瑞信证券分析，随着政策实施，小奶粉厂将让出近120亿-150亿元左右的份额，前十家企业市场份额有望平均提升2个-3个百分点。
行业集中度提高并不等同于监管更加容易。多位采访对象表达了对政府干预市场的担忧。“中国奶粉行业标准低于国外标准，有关部门受利益的驱使不能完全脱离企业。”刘胜军告诉财新记者，若要提振消费信心，一是国家要提高奶粉行业安全标准，另外还需要对造假者有足够严厉的惩罚。
国务院发展研究中心研究员张文魁也撰文指出，加强过程监管比入门监管更加有效，也需要监管者付出更加艰辛的工作。如果监管者以强有力的权力之手简单粗暴地将行业大门砰然关闭，也许违法违规者因此而暂时减少，但行业的想像空间也随之关闭。
国产奶业巨头在这轮整顿中似乎是最终受益者。但一位从事奶粉生产十多年的人士分析称，中国企业的短板不在价格，而在质量和信誉。“国际性大品牌在质量控制上更为严谨，除了更注重其全球声誉，其管理经验以及个人责任感也较强。国内不少奶粉企业，出了事情第一反应不是去整改，而是去想办法公关。”
王丁棉也指出，目前国内乳企各方面能力均有不足，寄望政府干预获得更多市场是痴人说梦：“如果不能保证诚信，消费者的信心回不来，永远不会买国产奶粉的账。”
