2013年1月份，虽然白酒的传统旺季时期，但却出现了“旺季不旺”的现象，高端白酒出现弱势走势。高端酒量价齐跌，行业处周期底部去年中高端白酒开始滞销，经销商库存达到了极限，终端动效不畅。据分析，白酒业中价格弱势现象或将持续一段时间。
高端酒量价齐跌
2012年7月，白酒股达到年内高点后出现下滑。随后连续出现“酒精勾兑门”、“塑化剂”、军队“禁酒令”、反对餐饮浪费等四大利空，对白酒股形成重大打击，股价步入下跌通道。2013年以来，白酒股更是加速下跌，白酒股由“白富美”变“屌丝”。基金对食品饮料的配置均大幅下滑，实际配置和超配比例从严重超配回落到近年的均值水平。
高端酒量价齐跌，行业处周期底部去年中高端白酒开始滞销，经销商库存达到了极限，终端动效不畅。又受2013年酒厂计划进货的压力，经销商资金压力巨大，“低价抛货”的在所难免，春节旺季倒成了经销商低价销售去库存的良机。未来几个月高端酒的价格仍会回落，上半年中高端白酒将呈现“量淡价平”的态势。我们认为价格倒挂是白酒行业触底的典型特征，只有价格倒挂，厂家才能减少发货，经销商减轻经营压力，降低库存，行业才能开启新一轮的周期。
中国白酒在经历了10多年的粗犷发展后，在2012行将结束之际碰上了政策和产品质量的双重壁垒。依旧看似繁荣的白酒品牌似乎正在逐步丧失继续繁荣的内在和外在动力，行业的拐点似乎近在咫尺。2001年8月，贵州茅台挂牌上市，10多年后，其股价暴涨35倍！身价暴增的不仅仅是茅台，白酒板块的平均估值都增长了50倍，而国外高浓度烈性酒上市公司仅为10～15倍。在中国股市10年“零增长”的背景下，白酒行业交出了一份极为耀眼的成绩单。
中国白酒，特别是以茅台为代表的高端白酒们之所以能赚得金山银山，除了受益于中国近10多年来的经济发展红利，饥饿营销、营造稀缺功不可没。
每一年的央视黄金时段广告招标更是在全国民众面前把这种稀缺的氛围营造的更加浓烈。比如只选定12家实力较强的白酒企业；比如在招标时段则只能播出 形象广告，形象广告片中不得出现“酒瓶”“酒杯”等字样；比如每天的白酒广告不得超过12条……按照最简单的供求原理，在2012年的央视黄金时段招标会 上，白酒企业共投入广告费用高达42.1亿元，占全部总额的31.4%。
当市场普遍认为高端白酒稀缺，那么价格的上涨也就不可避免。在这一大背景下，贵州茅台以毛利率91.57%稳居榜首，山西汾酒以76%居于次席。连续多年25%以上的行业增速更是羡煞无数大佬。所以，柳传志、黄文仔、史玉柱等资本大佬纷纷进入白酒行业。
但“一纸禁令”给几近疯狂的中国白酒行业泼了一捧冷水。2012年3月26日国务院召开第五次廉政工作会议，“禁止用公款购买高档酒”的“禁酒令” 将高档酒又一次置于反腐舆论的风口浪尖。在“买的人不喝，喝的人不买”的消费特色之下，这一禁令无疑于釜底抽薪。而高端白酒动辄千元以上的价格，使得单一 模式的公务消费很难在短时间内变为民间消费为主、公务消费为主的双轨机制。丢掉了一大块公务消费市场的中国高端白酒，拐点之日还会远吗？
1月份，虽然白酒的传统旺季时期，但却出现了“旺季不旺”的现象，高端白酒出现弱势走势，反而二三线白酒品牌迎来了发展机遇，不少地区的白酒品牌销售情况良好。据分析，白酒业中价格弱势现象或将持续一段时间。
