中国三年半以来首度降息，欧盟也就西班牙银行业和希腊问题进行多方协商，而周末公布国内5月份宏观数据显示，多项经济指标跌势已然放缓，经济出现积极一面，由此预测，商品在6月份中下旬会企稳回升，且农产品(6.82，0.00，0.00%)率先反弹。
5月经济指标有利多一面
中国5月份经济指标显示，经济下滑势头放缓。首先，对GDP贡献最大的固定资产投资同比下滑的幅度明显趋缓。2012年5月份固定资产投资较上月环比增长1.15%，而4月份环比增幅只有0.92%，单月明显回升。其中，房地产投资也出现回暖迹象，对比固定资产投资与CRB工业指数发现，工业品价格上涨滞后固定资产投资拐点在2-3个月，而固定资产投资拐点在5月份出现的概率较大，因发改委启动了新一轮基建投资，因而工业品价格在6月份企稳的可能性也较大。
其次，工业增加值在5月份开始企稳回升，5月份规模以上工业增加值较去年同期增长9.6%，较4月份增速加快0.3个百分点；1-5月份规模以上工业增加值较去年同期增加10.7%，较1-4月份回落0.3个百分点，但是回落明显放缓。
再次，外需出现回暖，5月份中国出口较去年同期增长13.8%，至1811.41亿美元，较4月份回升6.6个百分点。1-5月份出口总额较1-4月份增速加快1.83个百分点，至8.7%。
国内重启投资性项目和降息等财政和货币政策齐动，有望助推中国经济在6月份企稳回升。5月份以来，降准和降息相继登场，以缓冲经济短期过快下滑的压力。从4、5月份的数据情况看，二季度经济增速的下行破八或难以避免，但低于年度预期调控目标的可能性相对较小。6月份央行的降息举措对二季度经济的实际刺激相对有限，更多是信号的释放和对市场预期的引导，并且还需要其他政策措施的配合。
尽管从投资基数、国内外环境和政府财政情况等因素看，本轮投资力度达到上轮的可能性很小，效果也不如2008年的“4万亿”，但不可否认这是政策底的出现。基建建设是政府对冲经济下滑的最快最直接工具，这使得当前启动的项目有点类似于2008年的4万亿(基建投资占的比重高达47%，当前机场和公路、铁路交通建设项目也是投资的重点)。
通胀回落进一步增大中国货币政策宽松的空间。5月CPI同比上涨3.0%，环比下降0.3%。6月7日央行降息之所以对商品提振有限，是由于此前投资性项目政策效果滞后以及规模较小，使得商品反弹力度相对较小，央行意外降息真正开启了新一轮宽松的政策周期，一方面有利于企业缓解资金和去库存化；另一方面，降息也有助于投资需求回暖，加快商品筑底。
