银河证券首席经济学家潘向东测算，“5月份CPI同比增速约为3.2%，波动范围在3.1%-3.3%。其中翘尾因素影响3.3%，新增约-0.1%。”
根据商务部的监测数据显示，5月份各类食品价格中蔬菜价格下跌较快，猪肉价继续下跌，但是下跌幅度有所减少，环比下降了2.97个百分点，鸡蛋价格下跌1.59个百分点。根据食品价格变动的指标，潘向东分析，“5月份CPI环比小幅下降，主要是食品价格下降。蔬菜和水果由于天气变暖价格出现下跌，猪肉价格处于持续下降中。”
作为影响CPI的第二大类别，居住类价格的变动也影响着CPI的走势。潘向东认为，“新年过后，政策面对房地产保持不变，在可预见其内，房地产政策放松可能性较小，我们预计租赁价格会小幅波动”。5月份非食品居住类价格走高，但是上升幅度不会出现4月份快速上涨的局面，波动幅度会回到历史波动范围内。非食品类价格小幅上涨，一定程度上抵消了食品价格的下降。
根据对5月份CPI翘尾影响的分析，潘向东预计，“6月份CPI环比仍会呈现小幅波动的态势。食品方面，由于天气变暖，水果蔬菜的价格继续下跌，粮食保持稳定，猪肉并未见大幅度波动。居住价格方面，房地产政策的持续发酵打击了房地产业，预计下个月价格会保持平稳。非食品居住价格方面，由于5-6月份会有一波项目审批投放，对价格的影响应该在其后1-2个月内显现。”
对于三季度的物价走势，潘向东认为，“三季度物价有望低过3%以下，下半年物价水平会在3%左右运行，物价下降可期。”
由于通胀下降可期，政策方面现阶段以稳为主，在稳的框架中略有微调，这种微调会比前期有适度的宽松。这是因为经济增速在下降，这时需要一些政策释放来对冲经济下降的影响。
“货币政策方面以稳为主，在外汇占款未出现明显减少的情况下，存款准备金调整还需等待，而以现在情况看，目前动用利率工具仍属于小概率事件。”潘向东认为，随着希腊形势稳定和我国物价持续降低，动用利率的可能性会有所增加。
