双汇忙着重组,众品也没闲着。
3月27日,众品食业宣布,董事会收到董事长兼CEO朱献福提出的初步、非约束性私有化要约,朱献福有意以13.50美元现金/股的价格回购所有非其本人持有的在外流通普通股,涉及总金额4.18亿美元。目前,朱献福大约持有公司17.5%普通股。
事实上,众品私有化的“兆头”由来已久,2011年以来,中概股在美国资本市场上备受冲击。尽管众品一向业绩优良,但池鱼之殃亦是难免。在过去两年里,众品的股价一度低至六七美元,市盈率更是徘徊在四五倍之间,不要说与在A股上市的同行大哥双汇发展相差甚巨,甚至也比不上在香港上市的同行“二哥”雨润食品。2011年7月,众品食业公司宣布,该公司董事会已经批准了一项股票回购计划。在未来12个月,该公司计划回购最高达1000万美元的在外流通股(具体数额视回购情况而定)。同时,该公司预期此次股票回购所需资金将使用公司内部可用现金,截至2011年3月31日,该公司总共拥有1.776亿美元现金及现金等价物,总共拥有4030万在外流通股。
而在2011年年末,众品CFO王枫更是对媒体直言,众品旗下控股公司完全符合A股上市条件。此言被众多的财经媒体解读为众品“海归”的前奏。
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“猪周期”的冷脸子
2011年年底到2012年年初,双汇集团董事长万隆在多个场合反复提“三个转变”,一是产品由高中低档全覆盖向中高端市场转变;二是发展模式由过去速度效益型向安全规模型转变;三是由双汇集团向双汇国际转变。而众品集团朱献福亦反复强调,未来众品发展的重点会放在冷链物流上面,众品要做肉类行业供应链上下游的整合商。
九鼎德盛投资顾问有限公司董事长张保盈认为,大佬们纷纷“转型”的背后,是2011年猪价飙升带来的经营压力、食品安全愈加严苛带来的标准压力以及资本市场持续的“成绩单”压力所致。“那种中央台一个广告就能轰炸开一片市场,企业只需要全力生产保供应的日子一去不复返,今后,肉类行业的竞争压力会愈加激烈,巨头们的转型势在必行。”张保盈说。
事实上,刚刚过去的2011年是一个不折不扣的肉类加工行业“小年”,猪价一度飙升至上一年同期的158%,致使当月CPI多涨了1个点。而看着“猪周期”的脸色过日子的肉类加工行业业绩普遍不佳。
2011 年,双汇发展实现营业总收入376.15亿元,同比增长3.59%;归属于上市公司股东的净利润5.64亿元,同比下降51.27%;基本每股收益0.93元。
双汇遭受3·15的冲击,业绩下降在市场的预料之中。排行老二的雨润食品日子也不好过,它的成绩单上,业绩下降了三成。雨润2011年年报显示,报告期内,归属上市公司的净利润17.99亿港元,同比下滑34.1%,略好于该公司早前预计的下滑38%。数据显示,该集团整体毛利率较上年减少5.8个百分点至8.6%。对此,雨润集团董事会主席祝义材解释称,去年原材料成本大升,以及产品出现消费者信心危机,削弱公司议价能力,令集团转嫁成本难度增加,加上集团自去年第二季度开始对每头生猪实施品质检查措施,亦令成本上涨。他同时指出,过去五年该公司毛利率介乎13%~16%,今年有信心令毛利率恢复正常水平。
紧随其后的金锣也未能赶超。金锣的母公司大众食品去年全年实现营业利润仅为2.37亿元,同比减少30.1%;净利润只有1.29亿元,同比减少46%。