2月CPI同比涨幅创20个月来新低 食品价格涨幅回落带动CPI走低
国家统计局9日发布的最新数据显示，2月份我国CPI同比上涨3.2%，首次回落至4%以下，自2010年7月以来20个月的新低。
由此，居民一年期实际存款利率在经历了24个月为负后，也首度由负转正。此前我国曾在2004年、2007年和2010年起三次出现了长期负利率阶段，负利率时间均超过20个月。
食品价格涨幅回落带动CPI走低
从1月份同比上涨4.5%，到2月份大幅回落至3.2%，究竟是什么使得物价的同比涨幅出现如此大的变化？
单从数字来看，无论是城市还是农村，居民消费价格环比都出现了0.1%的下降，而在CPI的八大类构成中，占据重要比重的食品价格在2月份环比下降了0.3%。
国泰君安首席宏观研究员姜超表示，CPI的大幅回落符合预期，而食品价格同比涨幅的回落，是物价回落的主要原因。
数据显示，食品价格在今年前两个月的涨幅分别是10.5%和6.2%。2月份食品价格的涨幅也是19个月以来的新低。
在银河证券首席经济学家潘向东看来，2月份CPI环比小幅回落主要是因为春节之后，前期涨幅较大的肉类、蔬菜等价格随之回落，从而带动整个食品价格涨幅下降。
除此之外，去年同期CPI涨幅高达4.9%，基数效应也是物价回落的原因之一。
中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，由于去年春节在2月份，今年和去年春节的月份差异导致了节日因素产生的差异。“春节因素往往会导致当月物价水平上涨，特别是食品价格。”
居民银行存款开始“跑赢”物价
根据央行数据，目前我国一年期存款利率为3.5%，由于2月份CPI同比涨幅从1月份的4.5%大幅回落到3.5%以内，这意味着一年期实际利率已转为正值。
简单地说，负利率是指物价上涨速度超过居民一年期存款利率。长期负利率不仅会导致市场上金融资源配置的扭曲，容易造成资产价格泡沫现象，同时对普通储户而言，负利率更是一种财富侵蚀。最近十年我国曾在2004年、2007年和2010年起三次出现了长期负利率阶段，负利率时间均超过20个月。
分析人士认为，如果居民实际利率持续为正值，表明居民银行存款开始“跑赢”物价，实现了储蓄的保值增值。
在过去两年里，尽管央行连续6次上调存款利率累计150个基点，但由于同期物价上涨幅度更为迅猛，以至于一段时间以来，居民存款始终未能跑赢CPI，在去年年中的某些月份，负利率程度一度达到200多个基点，这意味着储户一万元定期存款一年后取出来，即便算上利息仍会缩水200多元，居民银行存款身处缩水困境。
