一、本周市场行情回顾
本周，国内山东、河北等地玉米价格下滑，而南北港口上涨较多，总体玉米价格仍在小幅上移，截止到周末，东北地区深加工及饲料企业新玉米收购价在1980-2080元/吨，局部略有波动；华北地区深加工企业玉米收购价格在2170-2300元/吨，较上周末跌20元/吨左右；华东地区深加工企业玉米收购价格多在2310-2460元/吨，跌20-60元/吨；北方港口地区15%水分新玉米收购价在2280-2290元/吨，新粮平舱价在2320-2330元/吨，涨60-70元/吨；广东港口地区新玉米成交在2440-2450元/吨，涨100元/吨左右。
二、本周市场相关热点
1、拍卖情况
自 11月22日国家临时存储(含中央储备)计划销售临时存储(含中央储备)玉米608吨、全部流拍以来，玉米拍卖暂停。
2、国内收储政策
本周，市场传言称，国储在东北进行首批玉米补库。其中，黑龙江1960元/吨，吉林1980元/吨，辽宁和内蒙古2000元/吨，按三等粮折干计，折扣比较由1:2调整为1.1.5，等级间价差40元/吨，收购费用50元/吨；预计收储时间为12月底至明年4月底，并敞开收购。目前尚未有官方文件出现。
在吉林省粮食收购工作会议上，吉林省粮食局局长祝业辉介绍，2011年吉林省稻谷按照中央储备稻谷补库计划，每市斤1.42元；玉米和大豆实行临时收储政策，玉米收购价格每市斤0.99元，大豆收购价格每市斤2.0元。
3、国内产量及收购动态
据国家统计局黑龙江省调查总队调查，2011年黑龙江省粮食总产达到1114.1亿斤，比上年增加111.5亿斤，增长11.1%，增幅占全国总增量的22.5%。其中水稻总产412.4亿斤，比上年增加43.6亿斤，增长11.8%；玉米总产535.2亿斤，比上年新增70.3亿斤，增长15.1%，两大高产作物增粮超过110亿斤。
2011年吉林省粮食总产量达634.2亿斤，商品量可达600亿斤，其中玉米500亿斤，稻谷80多亿斤，大豆和杂粮10多亿斤。省内消费400亿斤，当年结余250多亿斤，加上原有库存，可销往省外粮食300亿斤以上。
2011年山西省玉米播种面积达2470万亩，比上年增加146.7万亩，增长6.3%，占全年粮食面积的比重上升到50.1%，比上年提高了2.3个百分点。全省玉米总产达85.5亿公斤，增产8.9亿公斤，占粮食增产总量的82.1%。
统计显示，截至12月5日，河北、山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、四川、陕西等10个玉米主产区各类粮食企业累计收购2011年新产玉米1574.6万吨，其中国有粮食企业收购312.6万吨，占收购总量的20%。
4、业内动态
美国农业部发布的最新报告显示，2011/12年度全球玉米产量预计为8.675亿吨，高于上月预测的8.59亿吨，上年为8.276亿吨。玉米产量数据上调的主要原因在于中国玉米产量数据上调至1.918亿吨，高于早先预测的1.845亿吨，上年为1.773亿吨。欧盟玉米产量数据上调至6390万吨，高于早先预测的6290万吨，上年为5580万吨。
乌克兰农耕政策及食品部称，截止到12月13日，乌克兰谷物收获产量已达创纪录的5790万吨。谷物收获工作已经完成了99%。乌克兰农耕政策及食品部称，迄今为止玉米收获产量达到了2230万吨，收割工作完成了98%左右。玉米平均单产预计为每公顷6.38吨，相比之下，上年同期为4.59吨/公顷。
中国海关总署发布的报告显示，今年11月份中国玉米出口量比上年同期下降了77%，为1947吨。今年1-11月，中国玉米出口总量比上年同期增长了10.9%，为134060吨。
三、后市展望
我们认为短期国内华北黄淮产区玉米市场将继续小幅下滑，而东北产区价格将逐步走强；港口则继续保持坚挺；总体上有继续小幅上扬的趋势，具体原因分析如下：
1、美盘玉米震荡趋弱
本周，美国出口需求较差，美盘玉米期货市场表现的较为疲弱，期价不断小幅下滑，并跌至9个月新低。从技术面来看，玉米期货市场仍有进一步弱势下跌的可能，不过空间有限。尽管出口需求疲软打压了价格，但大豆期货上扬和美元疲软限制了玉米的跌势，下周玉米期货可能会随美豆小幅反弹，之后有望重新振荡下滑，届时玉米期货可能会下探到550-560美分区间寻求支撑，因此玉米期货市场仍以谨慎看淡为主。
2、下周大连玉米期货有望继续反弹
本周，在市场传言国家收储的消息影响下，大连玉米期货市场上涨较为强劲，期价在突破2250元大关之后，继续向上反弹。从技术面来看，连玉米期货市场反弹过后将会出现短暂的回落，并继续测试2250元大关的支撑作用，但是从中长线来看，连玉米期货市场仍继续保持谨慎看淡的观点。
3、山东、河北地区深加工企业玉米价格下跌
尽管有大雾影响，但近期山东、河北地区气温有所回升，符合深加工企业质量要求的玉米上市量有所增加，各厂家送粮车较多，导致主要深加工企业玉米收购价格持续走弱。而山东当地饲料企业多数通过海运订购东北烘干玉米，原料库存相对充足，基本不存在缺货现象；下周此种现象将继续维持。
4、东北地区玉米价格局部有所反弹
近期东北地区气温普遍较低，适宜农户脱粒玉米，并适时出售，对新玉米的大量上市有利。东北地区新粮上市量逐步放大，深加工企业收购量有明显增加；而国储收购的消息，导致东北地区贸易商收购较为积极，农户惜售意愿有所增加，玉米价格稳中走强，对国内玉米市场形成支撑。
5、南北港口玉米价格相对坚挺
本周，南北港口的玉米价格大幅上扬，饲料企业积极备货，市场成交明显增加，贸易商收购积极性较高，南方港口贸易商持货待涨，部分有惜售情绪；尽管北方水产养殖结束，华南一带水产养殖也逐渐过去，但春节在即，畜禽养殖市场仍相对较好，饲料需求不断增长，对玉米的需求也较好；下周，港口玉米价格仍将保持坚挺态势，但继续上涨的幅度有限。
6、猪料消费较好，玉米仍表现刚性需求
本周国内生猪价格继续小幅上涨；尽管近几个月来生猪及猪肉价格跌幅较大，养殖户抛售增多，但农业部发布最新数据称，2011年11月全国生猪存栏47625万头，环比上月增长0.23%，比去年同期增长2.82%；其中能繁母猪存栏4905万头，环比上月增加0.51%，比去年同期增长2.01%。生猪存栏和能繁母猪存栏数据已连续7个月双增长，终端养殖市场较好，尤其是天气变冷、重要节日临近，猪料消耗不断增加，对玉米的需求逐渐提升，饲料企业在较高价位收购较为积极；不过，由于饲料企业普遍效益一般，可用资金也有限，玉米的收购量相对少于大型深加工企业。
总而言之，尽管国储收购的消息尚未得到证实，但收购形势基本已定，对国内玉米市场形成底部支撑。预计下周，因上市量不断增加，国内华北黄淮地区玉米价格有望继续小幅回调，而东北地区玉米价格也将逐步接近国储收购价，并保持稳中走强的态势，港口地区则继续保持坚挺态势。
