1、市场概述
本周国内菜粕、棉粕行情继续稳中下滑，菜粕产区主流价格普遍跌至2050-2100元/吨，棉粕产区主流价格跌至1900-2000元/吨。全球宏观经济形势担忧加剧，欧债问题反反复复，美豆缺乏利多基本面炒作，期价继续呈疲软跌势，国内整个油粕产品承压不改；而水产养殖业淡季来临更进一步使得菜粕棉粕需求萎靡不振，市场恐慌再现，行情跌势不减。
2、市场分析
全球宏观经济担忧加剧 美豆缺乏利多题材 期价继续下跌
11月3日晚美联储宣布维持基准利率不变，同时宣布到2011年6月底以前购买6000亿美元国债，刺激美国经济复苏，而希腊可能放弃全民公投也进一步提振市场信心。不过，由于欧元区债务危机升级，欧洲最大清算银行宣布提高意大利国债保证金，加上意大利政局形势存在不确定因素，令市场担忧情绪再度升温。
美豆基本面上，尽管周内传中国正寻购美豆补充库存和周四晚USDA11月报告显示，2011/12年美豆产量预计30.46亿蒲式耳低于预期利好；但从整个情况看来看，出口需求滞缓和南美正值播种期，良好天气促进大豆播种进度加快，美豆基本面上缺乏利多题材的提振。本周美豆期价在宏观面和基本面双双利空压力下，继续呈下跌走势。其中11月合约3日晚收至1219.25美分，本周三晚即9日收至1175.75美分，累计跌44美分左右，再度跌破1200美分关口。
宏观面、基本面双双打击 国内油粕产品跌势不改
受全球宏观面、美豆基本面双双疲弱打压，国内油粕产品行情在本周跌势不改。截止周四，国内豆粕现货价格主流价位跌至2950-3020元/吨，实际成交价格可议；一级豆油主流价格跌至9250-9350元/吨，更低的在9000-9100元成交；24度棕油价格跌至7300-7600元/吨不等；四级菜油主流跌至10200-10500元/吨，两湖最低跌至10100-10200元成交；三级棉油主流跌至8300-8400元，低价可在8100元/吨；菜粕和棉粕行情随大势，也继续稳中下跌，菜粕主流价格普遍跌至2050-2100元/吨，棉粕主流价格跌至1900-2000元/吨，大多较上周跌30-100元/吨不等。
水产养殖业淡季来临 菜棉粕需求退减尤为明显 弱势局面难转
11月上旬即将离去，近两日全国气温开始明显降低，尤其在我国南部和东部地区连续降雨天气给人们的生产生活多少带来了不便，也加速了水产养殖业的退出。这对国内菜粕棉粕市场的需求影响尤为明显，本周国内菜粕棉粕市场成交极为低迷，终端用户基本不愿买货，贸易商也更是观望为主。季节性消费淡季的影响，菜棉粕弱势局面难以扭转，行情顺势稳中下跌。
整个产业链遭遇打击棉粕一蹶不振 菜粕稳不住只能跟着降
尽管因下游油粕短绒等产品行情持续下跌、出货乏力，油厂已经连续一些时间有意调低收购棉籽和加工量，但由于上游的纺织产品因国内需求弱、出口则因全球经济下滑受阻，线纱、皮棉、籽棉、棉籽等整个产业链遭遇打击行情持续下滑，棉粕行情遭压一蹶不振，跌不见底。截止周四全国主产区棉粕主流价格已经跌至1900-2000元/吨左右，因棉粕价格低廉，此前相对高调跌势平缓的菜粕也无奈稳不住，只能跟着降，截止周四全国菜粕主流价格至2000-2050元/吨。不过，从当前菜棉粕两者价格来看，菜粕仍不具备任何价格优势，两者明显价格倒挂现象明显，菜粕短期料易跌难涨，棉粕将继续弱势运行。
3、后市预测
因欧元区债务危机升级掩盖了美农业部周三晚的关键作物报告影响，大豆期价承压再度跌破12美元关口。短期看，宏观经济形势将继续主导商品市场走势，国内菜粕棉粕市场行情在整个大环境萎靡的压力下将继续弱势运行。与此同时，国内养殖需求疲软和终端继续看空心态成交市场严重受抑，进一步拖累行情。
