本周的全国糖会将对后市起到重要的指引作用。投资者需要关注政策调控的下一步动向、各大主产区本榨季产销情况及下榨季的产量预估。
上周全球市场都在关注欧债危机解决方案的协商进展情况，尽管26日欧盟首脑峰会召开前宣布欧元区财长会议临时取消，但随着德国议会批准推进EFSF计划，当晚峰会上传出利好消息，欧元区成员国就EFSF扩大规模以及银行重组达成初步协议。虽然没能出台具体方案，但是市场对此反应强烈，金属、原油等吹起反攻号角，农产品(13.64，0.00，0.00%)也一转颓势转入反弹，大宗商品走势继续追随宏观经济局势变化。
国内宏观政策方面暖风频吹，先是10月25日温家宝总理提出“把握好宏观经济政策的力度、节奏和重点，更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，以适应形势的变化。”这被认为中国宏观政策变调的前奏，随后3年期央票招标利率下行，标志着货币政策正式由偏紧转向中性，紧缩性货币政策明显开始转向。随着通货膨胀压力的减轻，国内期市面临的政策面压力将大大降低。
外糖方面多空交织，Unica称截止到目前中南部糖产量同比减少3%。美国农业部上周三称，欧洲今年接近创纪录水平的甜菜产量意味着其食糖出口量或将较2010/2011年度逾翻一番，至220万吨。俄罗斯政府表示考虑维持原糖进口高关税政策。瑞士银行称2011/2012榨季糖市将出现庞大剩余。总体来说，在泰国洪水对甘蔗产量影响不明朗的情况下，新的利多因素较缺乏，糖价反弹乏力。
国内糖市基本面也是多空互现，国家统计局数据显示，今年9月份，国内含糖食品产量与去年同期相比大幅增加，糖果产量增幅达31.9%。10月25日中粮北海华劲糖业有限公司开榨，同比提前10天。海南则预计12月5日以后开榨。今年前9个月，中国进口食糖167万吨，同比增加22%。上周国内食糖期现价格均呈上涨态势，期货市场成交放大持仓减少，多空双方均略显谨慎。
本周即将召开的全国糖会显然是当前糖业界关注的头等大事，对于后市市场走向将起到重要的指引作用。投资者一方面需要关注有关调控政策的下一步动向，特别是国储糖投放和进口糖政策；另一方面需要关注各大主产区本榨季产销情况及下榨季估产情况，尤其是下榨季产量的预估将成为重中之重。
展望后市，欧债危机远不是首脑峰会达成协议就能解决的，后续具体细节的明确将更为关键，分歧的解决也需要时间，最终的执行情况还有待观察。可以说，危机的解决仍任重道远，不可对后期走势过于乐观。技术上看，原糖有走弱的迹象，将继续考验25美分一线支撑力度。郑糖周线有进一步走强之势，或许是新一轮上涨行情的开端。
作为终端用糖企业或者贸易型企业，不论后期郑糖走势如何，在新榨季开始前可以考虑利用盘面处于低谷时期建立虚拟库存，提前做出战略性部署，分批建仓为佳。从投机角度看，建议7000以下以逢低做多为主，做空限于短线。（ 彭练）
