本周国内玉米油价格多数保持疲弱，市场观望气氛明显，成交十分低迷，多数厂家生产成本较高，可售现货稀少，挺价意愿较强，而胚芽价格虽有下滑，但仍居高位，且供应有限，玉米毛油厂家成本高，多数停机，低价出货意愿不强；一级精炼油厂可售散油稀少，库存压力不大，受成本支撑，挺价意愿明显；四级精炼厂家停机较多，现货稀少，厂家低价出货意愿不强。截止到周末，山东主要厂家玉米毛油报价在9300-9350元/吨，河北石家庄地区玉米毛油报在8700-9000元/吨，河北其他地区及东北、河南等地玉米毛油报在9000-9200元/吨；一级玉米油报价在10700-11000元/吨，成交可议；四级玉米油报价在9600元/吨左右，18%蛋白玉米胚芽粕价格在1700-1800元/吨。
本周，美豆类期货走势疲软，由于外围宏观面及基本面共同主导市场，宏观方面，欧元区债务问题仍是炒作焦点，市场对周末的欧盟峰会比较关注，同时美联储在其褐皮书中称美国经济增长缓慢，而中国的经济数据亦表现疲软，市场对全球经济担忧明显，而基本面方面仍缺乏利多，美豆出口需求疲软，天气总体有利于作物收割，美豆仍面临季节性收割压力，均令盘面承压。目前市场跌势放缓，暂时有企稳迹象，市场期待周末峰会能够出台解决欧债问题的相关政策，关注其能否给市场带来支持。受外盘影响，本周国内连豆油探底回升，周四期价一度跌破9000元大关，创出新低，随后在9000附近出现止跌，因市场期待欧盟峰会能够带来利好消息，周五盘面反弹上涨，国内豆油现货随盘波动，走势震荡，交投氛围较为清淡，截止到周末，其中，东北一豆报在9650-10200元，四级豆油在9550-10000元/吨，港口及主产区一豆在9300-9500元之间，四豆在9100-9300元之间。受外围市场及豆棕油现货震荡下滑的影响，玉米油价格多数保持稳定，局部略有走弱，毛油价格下滑较多，市场成交较为低迷，但精炼厂家库存量不大，挺价意愿较强；而玉米胚芽粕现货稀少，价格多数保持坚挺。
影响下周玉米油行情的主要因素分析如下：
一、外围因素对玉米油市场心态仍有影响
下周，由于美豆出口需求疲软，天气总体有利于作物收割，美豆仍面临季节性收割压力，均令盘面承压，短期美豆下方支持在1300美分，若外围市场带动将展开反弹行情，则上方阻力先看在1250美分，随后将是在1300美分附近的压力。预计连豆油将跟随外盘走势震荡，外围宏观面是关注焦点，连豆油若跟随外盘反弹，则上方阻力在9300元附近，因欧债问题短期难以有效改观，市场后期行情仍不容乐观，不排除继续受经济影响而下跌至8800附近的可能。豆油现货方面由于外围宏观面仍不稳定，且基本面消息匮乏，国内油脂库存较为宽松，所以初步预计，未来一周国内港口地区一级豆油价格料处于9200-9600元/吨，四级豆油料处于9000-9400元/吨。
二、玉米油与豆油价格倒挂
当前，国内港口地区一级豆油主流报价在9300-9500元/吨，而四级玉米油报价在9600元/吨左右，与一级豆油价格基本呈现倒挂局面，玉米油基本没有优势，需求进一步萎缩；且毛油厂家利润有限，低价不愿出货，玉米油成交较为清淡；在回归基本面后，玉米油市场主要由供需因素决定，后期如果贸易商有一定补库需求，玉米油价格则有望稳中趋强。
三、胚芽价格下滑，毛油厂家停机较多
尽管新玉米上市量逐渐增加，价格不断回调，但国内主要产区及销区玉米价格仍高位运行，导致淀粉企业利润微薄，且淀粉销售情况一般，多数中小型深加工企业及山东部分大型厂家仍在停机，市场均表现观望；淀粉企业开机不多，胚芽供应也较为紧张，价格较节前有所下滑，但仍维持高位；油厂受成本和利润影响停机较多，玉米胚芽采购较为谨慎，厂家现货库存稀少，毛油价格保持高位。
四、成本支撑，玉米油价格窄幅震荡
国内油脂现货市场持续震荡下滑，而玉米油市场需求低迷，需方观望气氛浓厚，成交明显清淡，但受成本支撑，价格多数保持平稳。下周，玉米油市场需求难以好转；但一级精炼厂玉米油库存压力不大，加上成本较高，厂家挺价意愿较强；四级精炼厂家成本较高，低价出货意愿不强，大部分在停机中观望等待。
五、成交清淡，玉米胚芽粕价格稳中略弱
本周，受宏观经济形势影响，加之美豆出口需求疲软，美豆盘仍维持震荡行情，市场方面期待周末峰会能够出台解决欧债问题的相关政策，关注其能否给市场带来支持。目前油厂豆粕库存普遍不大，对连豆粕支撑，但目前豆粕处需求旺季，低价成交较好，对豆粕支持大豆库存仍处相对高位，油厂压榨利润小幅亏损，目前油厂开机情况较好，对连豆粕打压，预计连豆粕上涨空间有限。而现在玉米油出货困难，厂家停机较多，玉米胚芽粕现货稀少，但因成交清淡，局部价格略有走弱；下周仍将保持平稳态势。
综上所述，下周由于外围宏观面仍不稳定，且基本面消息匮乏，国内油脂库存较为宽松，豆油上方压力仍存，市场对豆油后市信心依然不足，不排除豆油继续走弱的可能。而玉米油市场需求清淡，大多数厂家仍停机观望；主要精炼厂玉米油成本较高，现货库存也不大，低价出货意愿不强，玉米油价格居高难下。预计下周玉米油市场仍以稳中窄幅震荡为主，成交将延续低迷态势。
