现在几乎可以断定，欧洲央行(European Central Bank)将在周四的政策会议上再度加息。
市场普遍预计，欧洲央行将充分利用希腊危机缓和之后的平静期，将利率提高25个基点至1.50%，从而毫不掩饰地重新确立紧缩立场，并向市场证明其独立性。但欧洲央行却可能为此而后悔。
诚然，通过向欧元区银行业灌输流动性，欧洲央行可以保证上调回购利率不会让银行业遭遇不幸。
至少在这一点上，部分经济学家认同此时加息不会产生太大的负面影响。
但越来越多的证据表明，欧元区正面临著经济增长放缓、通货膨胀压力减弱和希腊紧张局势再度升温的风险。
一段时间以来，欧元区外围成员国的债务问题被视作欧元区核心成员国强劲增长的威胁。
最新的制造业活动数据也基本证明了这一点：欧元区新订单增速放缓，价格也有所回落。
周一公布的数据显示，欧元区5月份生产者价格指数(PPI)20个月来首度下降，反映出最近几周全球大宗商品价格普遍下跌的情况。
由于全球需求不及预期，之前上涨的食品和能源价格(几个月前可能构成欧洲央行紧缩银根的理由)已经大幅回落。
换言之，欧洲央行此时加息可能正好与市场需求背道而驰。
另外，市场也怀疑希腊局势能否维持相当长的平静期。
鉴于希腊上周通过了财政紧缩计划，欧元区可能已在周末发放了第一轮救助计划中的第五批贷款。
但围绕第二轮救助方案的谈判可能会持续整个夏天，同时希腊政府还要费力落实其紧缩计划。
标准普尔公司(Standard &； Poor)也再次发出警告：私营部门债务重组将构成选择性违约，债务危机仍可能蔓延。
周一欧元区国家债券的风险溢价恰好证明了这一点。尽管欧元区周末就希腊问题达成了协议，但意大利和西班牙的国债收益率与同期德国国债收益率之差仍略有扩大。
有人认为，出于对债务危机的担忧，欧洲央行在周四加息之后或许会暗示近期不会进一步加息；但另一部分人则认为，欧洲央行最早将在10月初再次加息。
但届时欧洲央行很可能已经后悔当初的紧缩行动，并开始考虑重新降低回购利率。
