近日,媒体接连曝光了“瘦肉精”、“染色馒头”等重大食品安全问题,国内某些上市企业也受到牵连。自2008年“三聚氰胺”对国内乳企造成重创后,食品安全问题因为出现太过频繁,食品安全的问责风暴可能会持续很久,将对投资者决策造成一定的影响。
中投顾问食品行业研究员梁铭宣认为,通过观察食品安全问题的影响,我们可以发现两个比较突出的问题:一方面是爆出丑闻的公司会受到重大打击,企业面临倒闭或者经营困难的局面;另一方面,国家会出台相关政策整治食品安全,提高食品安全标准,对重点行业颁发准入证等。
梁铭宣指出,食品安全不但对企业的经营造成影响,也会对投资资金走向发生影响。首先,由于食品安全问题的出现,投资者对整个食品行业投资意愿将降低,食品类上市企业的市盈率将保持低位。2008年“三聚氰胺”案件爆发后,国内上市的乳制品公司股票全面跌停。
其次,食品安全问题频繁出现,食品类企业将面临国家政策限制,中小型企业的发展空间将被挤压,融资难度将加大。由于国家提高食品企业的准入标准,加大安全检查成本,将加速中小型企业的淘汰。食品类行业的资金将流向大型企业,中小型企业陷入融资、经营的恶性循环。
但是由于食品安全问题的出现,也造就了一部分具有投资价值的企业出现。由于食品安全会有波及效应,一些没有受到正面打击的上市企业市盈率会持续下降,但是随着消费者的恐慌心理消退,这部分上市企业的市盈率仍然会恢复。例如2008年蒙牛由于三聚氰胺案件,市盈率持续下降,但是由于消费者恐慌心理的消退,市盈率也已逐步恢复。长期来看,那些没有受到直接打击的上市企业的投资收益是非常大的。另外食品检验器材制造等行业也都会因为食品安全问题而受益。
梁铭宣再次指出,食品安全问题频发,预计短期内,政府将对食品安全进行整治,并且行业影响比较广泛,中小食品企业即将迎来一次洗牌,大型企业的市场占有率会持续上升。在特定的食品领域,可能形成几个企业巨头占绝大多数市场份额的现象。届时,食品安全对资本市场的导向作用将更加明显。