当前主导国际大宗商品价格走强的主要推动力不是供需影响下的“商品属性”，而是货币因素影响下的“金融属性”，并且或将导致未来国际大宗商品价格波动加剧。
■本报记者赵海娟
油价重回每桶100美元；金价突破每盎司1400美元大关；铁矿石进口到岸价格逼近每吨200美元；全球食品价格指数连续7个月上涨，今年1月达230．7点，创下这个指数1990年创立以来的最高记录。种种迹象表明，全球大宗商品价格正呈现出全面上涨势头。
2月23日，在中国国际经济交流中心主办的第二十期“经济每月谈”上，分属大宗商品不同领域的专家和企业家就“国际大宗商品市场状况及价格走势”进行了探讨。与会嘉宾普遍认为，当前主导国际大宗商品价格走强的主要推动力不是供需影响下的“商品属性”，而是货币因素影响下的“金融属性”。在“金融属性”的主导下，或将导致未来国际大宗商品价格趋势性上涨且波动加剧。
“金融属性”主导大宗商品行情
“石油的商品属性正逐渐减弱，其金融属性在逐渐加强。”中国海洋石油总公司总经理傅成玉表示，如果仅从目前石油行业的供需关系看，虽然今年全球石油需求比去年有所上涨，但按正常来说，由需求增长拉动的石油价格也不应超过每桶70美元。所以原油期货市场表现的不是石油“商品属性”价格，而是一种“金融属性”价格。
同样，铁矿石的“金融属性”也越来越强，并开始主导产品价格。中国钢铁工业协会前常务副会长罗冰生认为，铁矿石作为一种商品，其“商品属性”在不断减弱，反过来它的资本化趋势在不断增强，也就是说有些矿山不是由企业家办矿山，而是由股东通过资本对企业的控制，按照资本的要求来考虑商品的属性。正因为铁矿石的“金融属性”越来越强，铁矿石价格已脱离供需协商，需求者丧失议价权。
此外，农产品(18.11，-0.18，-0.98%)的“金融属性”也开始起主导价格作用。据中国国际经济交流中心研究部宏观处处长王军介绍，芝加哥商品交易所的玉米、小麦、大豆期货价格涨幅已呈现越来越脱离供需基本面的新趋势。
“随着大型外资金融集团进入国际商品的全产业链，更加凸显了大宗商品的‘金融属性’，对商品定价权的控制力越来越强。”王军说，当前，在国际大宗商品市场上，无论是石油、铁矿石，还是贵金属和粮食，从短期和中期来说，它们的价格走势都越来越脱离市场供需的基本面。因此，在判断其市场价格的变化时，要注意其“金融属性”，结合主要国家政策以及资本市场流动的变化综合考虑。
近来中东局势紧张，特别是石油输出国组织第七大产油国利比亚爆发动乱，导致投资者对原油供应的担忧。在局势紧张初期，政治危机强劲拉升了原油和黄金价格和其他一些商品价格，但几天之后，随着利比亚局势的进一步恶化以及原油价格高企，国际投资大宗商品的资金纷纷产生强烈避险需求，流出商品市场。国际期货市场除了原油外，各品种均大幅下跌，农产品期货多个品种触及跌停。在这场大宗商品市场价格动荡中，大宗商品的“金融属性”扮演了重要角色。
当前，全球流动性以及美元走势是影响大宗商品“金融属性”的重要因素。王军表示，长期来看，美联储启动的第二轮量化宽松货币政策的影响会在2011年全面体现出来。预计未来美元指数可能会呈现箱体震荡，振幅区间大致在75—85之间。在日益强化的通胀预期下，资金更偏好持有大宗商品保值增值，国际大宗商品价格继续上涨应是大概率事件。
国际大宗商品或普涨
石油再次重返每桶100美元大关，尽管从短期和中期来看是由石油的“金融属性”决定的，但“从长期来看，石油的供求关系将会支配长期的石油价格，从这个角度上说，低油价的时代已经一去不复返了。”傅成玉说，由于勘探成本的大幅上升以及新兴市场国家的新一轮工业化对石油的巨大需求，将推动石油价格的长期上涨。
王军则认为，国际油价仍呈震荡上升态势，长时间大跌大涨的可能性较小。综合各种因素分析，预计2011年油价主要波动范围为70—100美元／桶，均价在90—100美元／桶之间。但不排除突发事件导致的油价大幅波动，欧洲债务问题若继续恶化可能导致油价跌破70美元／桶，而伊朗、朝鲜及中东等地区的地缘政治突发事件也可能刺激油价上冲至100美元／桶上方。
此外，据中国国际经济交流中心跟踪研究“国际大宗商品市场”的专项基金课题组预测，2011年，国际天然气价格将延续上升势头，但在供需基本面较为宽松的前提下上涨幅度有限；国际煤价将保持高位震荡走势，预计国际三大煤炭价格均价将保持115美元／吨左右，比上年提高10％—15％；国际市场主要有色金属价格还将继续上涨，但上涨幅度有限，将低于2010年涨幅；黄金价格将维持高位运行态势，2011年上半年，金价可能上升至1500美元上方，甚至不排除金价在上半年超过1600美元的可能；国际粮价可能已经进入上升通道且仍有上涨空间；铁矿石价格仍可能冲高，预计2011年三大国际铁矿石厂商提价可能性较大，二三季度的协议价格涨幅可能会超过10％。
