存款准备金率再次上调，说明二月份CPI情况很可能不乐观，必须提前应对。一月份通胀水平比预期要低，其中确有CPI中的食品比重被调低了的原因，但出行的成本、居住的成本却调高了，而今后物价上涨的推进器很可能不仅是粮价，还要包括油气价格、租房价格，衣食住行除了衣服可以少买，哪一个都是必须天天面对的，四项中三项在涨，物价涨势岂能止住。预计二月春节期间绝大多数商品都将因为食住行价格的上涨而上涨，CPI破5%可能性很大。
试想一下，成品油价格再次上涨，中国的CPI能止得住吗？因此，我个人分析，2月和3月的CPI可能更高。因为，成品油价涨上来了，物价很难很快就被摁回去，因为油价是牵一发而动全身的。两个轮子一起来，农产品和资源品一起涨，物价岂能不涨——所以，我们要做好抗通胀战的长期准备。
目前，很多人寄希望于中国央行连续紧缩后会有效果。我一直认为，中国式通胀必须采取精确打击方法，要靠精确制导武器，不能靠狂轰滥炸。
抗通胀如同摁房价，要遵循经济规律，要看遍、想遍全球市场和各种条件的变化。什么是经济规律？农产品价格上涨、资源类产品价格上涨将是长周期的经济现象，这就是经济规律。同时，新兴市场经济国家尤其是中国的劳动力价格持续地、大幅度上涨趋势也几乎是不可避免的经济现象，两个周期性现象产生共振，结果就是物价的持续上涨。对此必须有极高的心理准备。能不能通过严厉的紧缩，尤其是靠货币紧缩政策持续的加大力度，就将物价上涨势头给摁回去呢？应该说，一定行，但它有可能会伤及无辜。
稳增长仍然是各国抗通胀中的主题，谁都不敢放慢经济增速。在全球金融危机之后，通胀提前来临对全球经济又是一次洗盘，谁被高通胀打趴下了，谁进入了滞胀环境，谁就会输掉半个世纪。因此说，抗通胀的同时必须防止有可能出现的滞胀，中国尤甚。
我建议，中国式的通胀必须有中国式的对抗方式。现阶段的通胀应对措施也要有特殊手段：对需求要抑制，但更需要抑制的是高端消费，因此一定要下力气限制官员消费和公款消费。当前，反腐败尤其是集团式腐败可能比抗通胀更迫切；要逐步解决贫富差距问题，就必须保持一定的经济增速，当前，普遍的涨工资可能比升息更重要；对新上项目必须严格审批，但对老项目却必须维持，尤其是已经快形成生产能力的项目不能切断资金供应，不能一边紧缩一边铺新摊子，不能一边紧缩，一边“漏水”，一边控制房地产项目，一边却通过国家级项目向房地产市场输血；对实体经济不能全面抑制，尤其是农产品生产必须保证资金供应，对旱区打井、滴灌等资金需求要特事特办；分流货币流动性可能比紧缩流动性更重要，在房市已经被抑制住的情况下，要呵护股市，尤其是还处于底部区域的股市，不要过度担心股市泡沫；人民币还可以适度加快升值步伐；加快部署全球资源采购一定是抗通胀战略的长期选择；银行贷款不能全面紧缩，但要更加严格，更加精准，对长时间难以产生经济效益的项目可以减少贷款，直至停止贷款；要关注银行间拆借市场利率变化，它很可能反映真实的市场资金供求情况，现在的市场利率水平已经远远地高于基准利率；政府要拿钱给贫困群体以物价补贴，央行在负利率时代要考虑取消利息税，同时准备推出利率补贴。
何志成
