春节期间,欧洲央行决定维持利率在1%的水平不变,欧洲央行行长特里谢称欧洲将维持目前利率水平较长时间不变,欧洲央行加息的市场预期迅速降低;另一方面,周三美联储主席伯南克向众议院预算委员会就美国经济前景、货币政策和财政赤字问题发表了演讲。伯南克在证词中再次表达了对失业率高企和通胀维持低位的担忧。他表示,虽然美国就业市场在过去两个月显著改善,但就业市场改善步伐缓慢,失业率回归正常水平还需数年时间。他认为虽然近期全球能源和食品价格飙升,但美国整体通胀率依然很低,长期通胀预期将持稳,因此,伯南克倾向继续执行国债购买计划,美联储仍未改变其宽松政策。全球主要经济体里只有中国再次加息25个基点,总体看,全球货币的流动性维持了适度宽松的态势。
商品市场延续了整体震荡上扬的走势,春节后的三个交易日内,不同商品期价出现了程度不同的上涨。我注意到:中国农业部的数据显示,截至2月9日,八个主产省冬麦受旱面积11595万亩,严重受旱面积2536万亩,受旱面积占八省冬麦面积的42.4%,受旱面积继续扩大。受此影响,国内小麦、玉米等农产品(17.73,-0.19,-1.06%)期价在节后出现了大幅上扬。
预计2011年1月的CPI可能高达5%以上,由于国内通胀的预期仍高,我在春节前将沪锌1104合约的空头头寸平仓了结。考虑中国政府遏制通胀的措施可能会限制股指的上涨幅度,我继续持有了沪深300(3120.956,16.79,0.54%)指数的空头头寸。而且,中国政府对抗通胀的决心可能限制小麦、玉米等大宗农产品的涨幅,我选择继续持有前期建立的豆粕1109合约多头头寸,并在棕榈油1109合约、豆油1109合约以及大豆1201合约上重新建立了多头头寸,毕竟我国对这些商品的进口依赖性较强。