截至11月26日，郑糖主力1109合约期价已自最高位7521元/吨调整至6200元/吨附近，其中这既有国际原糖暴跌的影响，也有国内政策调控因素的压制。近期，虽然市场恐慌性气氛仍然存在，但糖价已逐步企稳。笔者认为，糖价的回落是对前期暴涨的修正，市场短期内不具备转势条件，糖价长期走高仍是市场运行主基调。
商品市场整体调整，但糖价已企稳
由于通胀明显，国家近期加大了对物价的调控力度，商品市场价格也因此整体出现了一波下滑行情，部分品种跌幅较大，但糖价经过回调整理后，在糖市基本面较为利好的情况下已逐渐止跌。笔者认为，后期商品市场价格走势仍将在一定程度受到整体投资环境的影响，这也是近期商品市场价格呈现调整行情的主要原因。具体到糖市来看，政策调控、期货市场交易规则调整虽令糖价高位回落，但并不能改变糖市偏强的基本面，考虑到年底采购需求旺盛，加上贸易商仍然看好、市场供给有限，糖价后市估计将呈现偏强格局。
国际糖市影响价格因素多变，糖价振荡加剧
德国统计分析机构F.O.Licht最新预计，2010/2011榨季全球糖市供求关系将从2009/2010榨季供给不足740万吨转为供给过剩170万吨。11月中旬，印度政府明确表示，由于2010/2011榨季印度食糖产量大幅增长至2550万吨，因此，印度将有200万吨食糖出口到国际市场，而上榨季，印度食糖进口量超过600万吨。国际糖业协会也因此将全球食糖供应过剩数据大幅调高至322万吨。在印度预期出口数量增长以及美元连续升值影响下，11月11日国际原糖暴跌10%，同时也导致了11月12日郑糖的全线跌停。然而，临近月底，印度方面再度爆出产量预计难以达到前期预期的消息，印度农业部表示，预计2010/2011榨季印度食糖产量或仅能达到2450万吨，低于业界预期的2550万吨，预计国内消费量为2250万—2300万吨，届时印度出口到国际糖市食糖数量或将受到影响。
国内糖厂将迎来集中开榨时期，国储糖受冷落
2010/2011榨季伊始，国内糖价大幅上涨，但在经历了2次国储糖抛售后糖价逐渐回归理性。11月22日，2010/2011榨季第二批国储糖20万吨竞拍全部成交，成交均价为6288.43元/吨，低于本榨季首次国储糖抛售6679.83的成交均价，和现货7000元/吨之上的报价相比，市场正在回归理性。
截至11月26日，广西已有28家糖厂开榨，已开榨糖厂占全区糖厂总数的27.1%，日榨产能28.73万吨，占全区糖厂总产能的46.3%。预计2010/2011榨季广西的甘蔗种植面积在1520万亩左右，同比增加40万亩，产糖量在760万吨左右，同比增加约50万吨。2010/2011榨季，受不利天气影响，云南糖厂多数推迟开榨，预计新榨季云南将有27家糖厂在12月份开榨，同比增加3家。相关统计数据显示，北方甜菜产区将于明年1月底实现全部开榨。预计2010/2011榨季内蒙古、黑龙江、河北以及山西四省区的甜菜糖产量为42万吨，新疆甜菜糖产量为52万吨，合计本榨季甜菜糖总产量约为94万吨。
近期，我国海关公布的数据显示，10月我国进口食糖25.2882万吨，同比增长344.58%；1—10月份累计进口食糖1618125吨，同比增长60.31%。
10月份，我国出口食糖6194吨，同比增长74.98%；1—10月份累计出口77825吨，同比增长48.58%。
