政策调控依旧是市场的绝对焦点，上周政策密集出台，除收紧货币政策外，国家尤其加大对农产品(19.65，-1.05，-5.07%)的调控，针对农产品的供给及市场监管均出台了有效措施。
1.央行：货币政策收紧
关于美国“定量宽松”，国内流动性充裕，以及输入性通胀等因素笔者在11月8日及15日周报已有提及，不再赘述，
11月10日，中国人民银行宣布，从11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。11月19日，中国人民银行决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，准备金率已经达到18%的历史组高水平。按照9月末的70.09万亿元存款余额估算，此次调整将继续冻结人民币资金超过3500亿元。货币政策已明显开始收紧。
2.稳定物价有充足物质基础
11月10日，国家发展和改革委员会价格司副司长周望军表示：“国家重要物资储备充分，防止通货膨胀有充足的物质基础和手段保障”。
11月17日温家宝总理主持召开国务院常务会议，分析当前价格形势，研究部署稳定消费价格总水平、保障群众基本生活的政策措施。会议强调，要充分认识稳定市场价格的重要性和紧迫性，及时采取有力措施；又要看到稳定市场价格的有利条件和积极因素，正确引导市场预期，坚定信心。
11月20日国务院正式发布《关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》，其中提出了16项措施稳定物价。其中绝大部分是加大农产品的供给及降低农产品流通成本。其中第二条是“稳定农副产品供应”：各地区要保持地方储备粮油的投放力度，落实小包装成品粮油储备制度。有关部门要继续把握好中央储备粮、油、糖投放和轮换的节奏、力度，保障市场供应。城市人民政府要提前做好小包装成品粮油和越冬蔬菜等农副产品储备工作，加快蔬菜批发市场、社区菜店和冷链物流建设，提前做好粮食、食用油、蔬菜等应急保障预案。铁路部门要做好新疆棉花调运工作。
为“稳定农副产品供应”，发改委 发改委 、农业部 农业部 、商务部 商务部 等已经 开会 并出台了 出台了 一些 措施 。国家粮食局 国家粮食局 国家粮食局 同样 采取了 采取了 行动 ，11 月18 日上午，国家粮食局召开工作 日上午，国家粮食局召开工作 日上午，国家粮食局召开工作 日上午，国家粮食局召开工作 日上午，国家粮食局召开工作 日上午，国家粮食局召开工作 日上午，国家粮食局召开工作 日上午，国家粮食局召开工作 日上午，国家粮食局召开工作 会议 决定 ：“一是近日派出秋粮收购工作检查组分赴东黑龙江、吉林、江西、山东、河南、湖南等秋粮主产区，检查指导秋粮收购工作，重点做好粮食收购资格、粮食经营者最高库存限量等方面的检查，规范秋粮收购市场秩序，确保秋粮收购平稳有序进行。二是加大政策性粮食市场投放力度，在前期每周安排销售政策性小麦450万吨、籼稻200万吨、粳稻10万吨、玉米180万吨的基础上，从下周开始，陆续安排一定数量的食用植物油、大豆投放市场，增加市场供给，满足消费需求，稳定市场价格。”
3.加强监管，维护市场秩序
在确保供应的同时，政府也加强了对市场秩序的监管。11月17日温家宝总理主持召开国务院常务会议，会议确定了四大政策措施。其中第四个措施是“加强监管，维护市场秩序。整顿主要农产品收购秩序，严格粮食收购资格审核，加强粮食收购资金监管，取缔无照收购、无证加工棉花的行为。关停违规建设的玉米深加工企业。加强农产品期货和电子交易市场监管，抑制过度投机行为，取缔非法交易。健全价格监管法律法规，加大对违法行为的处罚力度。强化执法，重点打击恶意囤积、哄抬价格、变相涨价以及合谋涨价、串通涨价等违法行为，严厉查处恶性炒作行为。完善价格信息发布制度，稳定社会预期。”
会议要求，各地区、各有关部门要高度重视，加强协调配合和督促检查，切实落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制，确保各项政策措施落实到位
4.大豆期价下方空间有限
以上介绍了国家的政策，国家政策调控无疑是当前的焦点，相信下一步也将继续是焦点。我们的问题是大豆期价会随着政策调控而一路向下吗？ 笔者认为大豆向下的空间已经不大，本年度国家收储大豆的最低价是3800元/吨，这无疑是期价的绝对底部，而当前黑龙江国产三等大豆的市场价是3880元/吨，但是市场成交清淡，农户惜售心理依旧持续，部分地区有价无市，因为受大豆种植成本支撑，农民普遍预期售价在4000元/吨左右。所以笔者认为大豆期价下方的空间并不大。
操作建议：当前政策调控使得商品不太容易出现持续的大幅反弹，所以不建议追涨。而下方4200附近有支撑，不建议杀跌。我们的建议是近期日内灵活操作，不建议隔夜。如果A1109落入(4000，4200)区域，则建议投资者逐步纳入多单。
