但本世纪以来，美国政府频繁增发货币，导致整个世界的流动性过剩，但为何没有在国内招致普通民众的反对呢？在美国这样一个选票高于一切的政治环境中，理解这一点尤为重要。
市场上货币过量最直接的效应就是物价上涨。但是，多年来，在美国的日用商品市场上，普通老百姓很少能感受到物价的上涨，政府的货币政策也并不会影响美国普通百姓的生活水平。在美国生活过的人都会有切身的感受，美元非常经花，去超市进行一趟大规模的日用品采购，花不了多少钱。
美元诞生100多年来，美分作为最基本的货币单位，仍然在市场上流通，美国物价的稳定可见一斑。美国物价能长期维持在较低水平，这使得美国的普通民众对货币政策并不敏感。
相反，美国政府增发的货币以各种社会福利的形式返还到民众手中，这进一步提高了普通百姓的生活水平。比如奥巴马进行的医疗体制改革，在很大程度上就是花的增发的美元。不仅如此，由于美元是世界货币，大量的美元在国际市场上流通，因此，全球所有的美元持有者都共同分担了美联储增发货币所带来的成本，而增发美元所带来的铸币税却只有美国独自享受。
在中国，却是另外一种截然相反的情况。今年以来，虽然政府极力控制国内的物价，但是食品等基本生活资料的价格普遍上涨，民众抱怨的呼声越来越高，调整货币政策的压力剧增。
很多学者将美国滥发货币导致世界大宗商品物价上涨作为解释本国通货膨胀的重要理由，中国也不例外，很多学者强调美国因素所导致输入型通胀是中国物价上涨的根本动力。但这种观点完全不能解释，美国的货币政策何以没有在其国内造成通胀反而在中国造成了通胀。
中国的现实通胀如何呢？改革开放30年来，“分”作为人民币最基本的货币单位，已经退出了流通领域，这在一定程度上反映了中国物价上涨速度之快的现实。
此时出现了一个根本性的问题：中国和美国都采取了增发货币的政策来强行推动经济的增长，为何前者导致了立竿见影的通胀压力，并带来了较大的社会压力，而后者却能安然无恙、履险如夷？
