早前，加息之声一浪高过一浪，股市不断下跌，但是最近情况正在发生变化。“我们最近转变了政策紧缩预期，加息可能延后，并开始准备布局建仓一些房地产股了。”北京的一家私募基金的投资经理王明说。5月18日，地产股集体飙涨4%，带动大盘反弹，一时间，5月CPI低于预期、欧洲主权债务危机蔓延导致政策紧缩延期的消息不胫而走。
5月CPI将低于市场预期
“最近水果和蔬菜价格下跌了，5月份的CPI可能会低于市场的预期，这缓解了加息的压力。”王明说。
“我每隔3天就会去小摊上买水果，这是一手的价格信息。现在的水果价格普遍降价了，苹果价格比三四月份跌了20%左右，最近樱桃的上市价只有每斤15元，而去年同期每斤是60多元。”王明说。
王明的实践经验判断较为准确，根据国家发改委价格监测中心全国主要农产品批发市场的数据计算，5月12日，全国主要农产品批发市场24个蔬菜品种综合平均批发价比5月5日下降10.82%。
银河证券分析师郝大明分析，从同比来看，5月第一周蔬菜价格同比涨幅4.42%，低于4月后两周，5月第二周为－9.99%，低于4月最低的第一周－6.36%。以5月的蔬菜价格趋势，如果没有特殊情况，同比涨幅应低于4月。
农业部数据也显示，2010年4月，农产品和菜篮子批发价格指数分别为168.1和167.9，同比上涨4.36%和4.50%，截至5月14日，农产品和菜篮子批发价格指数分别为165.1和164.1，同比上涨1.67%、1.17%。也就是同比涨幅5月比4月减小。
郝大明说，发改委、农业部等多个部门的数据表明，5月份我国蔬菜价格明显下降，年初以来菜价大幅上涨对CPI的压力将会明显改变。二季度农产品价格涨幅有限，CPI不会大幅上涨。
西南证券研发中心副总经理解学成说，4月CPI涨幅虽然走高，但是不必过度担忧。4月食品价格和居住类价格这两项合在一起拉动2.6个百分点，占2.8%同比涨幅的93%，属于结构性上涨。
“5月蔬菜和水果价格正在回落，全年通胀仍然属于温和通胀，货币政策应保持政策的稳定性和灵活性，不应该对前几个月的通胀水平产生过激反应，特别是加息要慎重。”解学成说。
来自官方消息显示，政府正对CPI采取更为温和的态度。
国家发改委表示，第二季度伴随着天气好转、供应增长，鲜菜、鲜果等农产品价格将有所回落。自5月份以来，由于天气好转，北京、沈阳、兰州、重庆、武汉、南京、杭州等地区的蔬菜价格已开始大幅回落。虽然今年第二季度新的物价上涨因素将会减少，但由于去年同期CPI为负，滞后的因素还将继续显现，五六月CPI涨幅可能在3%左右，上半年平均涨幅在2.5%左右，低于全年政府控制目标3%左右。
