从更长期看，本轮猪肉价格下跌反而有可能会成为拉动CPI上涨的动力。
春节过后，国内的猪肉价格连续下跌，很多地方的养殖户已经陷入亏损。由于猪肉价格对CPI具有很强的影响力，在通货膨胀的敏感时期，猪肉价格的任何异动都会引来市场的额外关注。
对于今年猪肉价格下跌的原因并没有一个很权威的解释，商务部的解释是，春节刚刚过后的季节因素是一个比较主要的问题，其次是由于去年猪肉价格降到低点后，相关部门启动了相应的收储措施，市场恢复到一个比较好的价格，在这样一个过程中，养猪大户的供给得到了比较充足的存栏数。上述解释虽然也是猪肉价格下跌的部分原因，不过更直接的导火索事件还是年初爆发的口蹄疫，一方面导致消费者减少了对猪肉的消费需求，一方面导致养殖户的猪肉大量提前出栏上市，加大了市场供给。
在猪肉价格下跌的过程中，作为养猪饲料的玉米价格却稳中有升，这导致我国的猪粮比价(猪肉和玉米价格之比)已经连续4周低于6∶1的警戒线，猪粮比价连续低位运行也使得很多养殖户陷入亏损。按照有关规定：“当猪粮比价连续四周处于6∶1～5.5∶1时，根据市场情况增加必要的中央和地方冻肉储备。”以目前的猪粮比价看，已经达到了猪肉收储的条件，不过收储工作还尚未实施，原因可能在于有关部门认为现在的猪肉价格虽然有所下跌，但还在可接受范围内。按照有关规定，当猪粮比价处于9∶1～6∶1时，猪肉价格为正常价格；当猪粮比价在6∶1～5.5∶1时，生猪价格为轻度下跌；当猪粮比价在5.5∶1～5∶1时，生猪价格为中度下跌；当猪粮比价低于5∶1时为重度下跌。以目前看，应该还处于轻度和中度下跌之间。
按照2009年出台的《防止生猪价格过度下跌调控预案》，当猪粮比价连续四周处于6∶1～5.5∶1时，根据市场情况增加必要的中央和地方冻肉储备；当猪粮比价低于5.5∶1时，通过财政贴息的形式鼓励大型猪肉加工企业增加商业储备和猪肉深加工规模；当猪粮比价连续四周处于5.5∶1～5∶1时，进一步增加中央政府冻肉储备，同时要求主销区和沿海大中城市增加地方冻肉储备，还可以适当增加地方政府的活体储备；当猪粮比价低于5∶1时，较大幅度增加中央冻肉储备规模，若持续四周，将发放临时饲养补贴，限制进口，鼓励出口。
有关部门之所以面对猪肉价格下跌还没有采取实质性行动，应该是还在观望中。前不久商务部新闻发言人姚坚表示，去年6月份一度出现了猪肉价格比较低位的状况，后来启动了冻猪肉的收储，目前比那个低点还高将近11%。去年6月份，商务部等5部门的收储方案是，通过电子竞价招标筛选了140多家屠宰企业进行收储，确定了30多个库点存放冻肉，冻肉仍由入选屠宰企业(或库点)存储，国家给予一定补贴，实际上相当于国家出资扩大屠宰企业的库存流转规模。
今年之所以还没有启动猪肉收储，另一个原因可能在于，由于今年存在一定的通胀压力，较低的猪肉价格对于减轻通胀压力有一定的帮助。从短期看的确如此。由于食品在我国的CPI构成中约占33%的比重，而猪肉在食品类构成中约占10%的比重，猪肉在整个CPI中的比重超过3%，猪肉价格的涨跌成为我国物价指数变动的重要因素，2007年的猪肉价格大涨拉动CPI连创新高就是最典型的例子。今年2月份，我国的CPI指数达到了2.7%，使得当月实际利率变为负数，国内的通胀预期再次高涨，而春节之后的猪肉价格大幅下跌，短期之内会使得CPI涨势有所回落。2009年6月，商务部等5部委实施猪肉收储时，当时的猪粮比价约为5.87∶1，考虑到今年的通胀压力，今年的猪肉比价跌破5.5∶1，也就是进入中度下跌区间时，或许才会触发猪肉收储。
不过从更长期看，本轮猪肉价格下跌反而有可能成为拉动CPI上涨的动力。因为养猪是一个生产周期较长的产业，生猪出栏约需半年左右时间，如果算上母猪补栏的时间，整个养猪周期将会更长，市场当期的价格变动对于整个产业资源配置具有滞后性。这类长周期产业的生产者总是根据上期的价格来决定下期的产量，如果上期猪肉的价格较高，养殖户就会加大补栏的力度，过度的供应将导致下期的价格下跌。反之，如果上期的价格较低，养殖户减少生产量，这样会造成将来的猪肉供应不足，从而使得猪肉价格再次大涨，这也就是长周期产业中所谓的蛛网理论。
虽然就目前看，我国的生猪存栏数依然保持在4.5亿头左右的较高水平，但是如果猪价继续下跌，养殖户的亏损继续扩大，可能使得养殖户一方面加快生猪出栏的速度，一方面减少补栏数量，猪肉价格下半年的上涨风险还是不容忽视。由于下半年我国的CPI形势原本就不乐观，如果猪肉价格再次火上浇油，届时的通胀形势有可能大大超出预期。以此来看，如果着眼于下半年乃至明年的通胀压力，还是应该及早消灭猪肉价格上涨的隐患。
