新市场布局短期难以启动面临股东抛售风险
虽然可口可乐收购案流产后，业界对汇源果汁业绩倒退早有预料，但其中期盈利下挫81.8%还是让人感到惊讶。在其核心产品销售额及销量全线下降的情形下，分析认为，汇源新的市场布局短期难以启动，同时面临股东抛售风险。
盈利能力下挫81.8%
早在可口可乐收购汇源遭商务部否决时，业界对汇源业绩下滑的结果早有预料。
汇源果汁中报对于业绩下滑的解释称，受可口可乐收购建议的不明朗因素，以及实施若干重组及战略计划对销售的短期不利因素影响，按权益持有人应占溢利计算，汇源盈利能力减至6674万元，较去年同期下降81.8%。
此外，汇源上半年销售额为8.8亿元人民币，比2008年同期的12.94亿元大幅减少32%，毛利下降45.8%。
据品牌营销专家朱丹蓬分析，汇源与可口可乐接洽收购一事后，已将原来的销售架构收缩，涉及汇源内部销售团队的高管及中层人员，最终致使直接面对终端市场的经销环节受损。
按照汇源董事长朱新礼彼时的战略计划，终端环节“承包”给可口可乐之后，汇源将着力果汁原料供应及高端市场。
朱丹蓬称，因此在已放弃下游市场但同时收购案被否流产后，汇源果汁饮料的销售团队已“溃不成军”。事实上，汇源一直以来在果汁市场的稳固地位与其以往的营销策略密不可分。
重新布局短期难启动
如今，时间已至9月中旬，一个年度的果汁饮料市场机会的大势已定。
“可以说，今年内汇源启动新布局的机会已经‘废掉’了。”朱丹蓬指出，如果汇源要在果汁市场重整旗鼓，至少等到明年3月份。
他解释说，原因在于当初朱新礼对可口可乐收购案放手一搏，并对公司内部进行重组调整时，已损失掉部分客户。如果对以往历史遗留问题处理不妥，将很难恢复与其的良好关系。
此外，经销渠道的重新恢复以及与利益相关合作伙伴的关系，都是汇源将面对的大问题。
据尼尔森向终端消费者的销售额数据显示，汇源在上半年的销售量比去年同期下降8.8%。旗下所有核心产品的销量均呈下降。但汇源在100%果汁市场占有率仍排市场首位。
恐遭现有股东抛售
早在可口可乐收购流产后，汇源原第三大股东华平基金已抽身而去。此次中期业绩大幅下滑，恐再遭现有股东抛售。
汇源中报提出三大增长策略：将继续重组以提升销售和分销网络；继续发挥优质原材料优势；改善产能使用率发挥大规模生产及品质监控优势。
朱丹蓬称，股东抛售的可能性绝对会有，目前尚无优秀的、可以稳住合作伙伴的提升业绩计划出炉。且短期内很难找到新的增长点。
此前7月28日，汇源公告称以1.313亿元收购奶类饮品资产。分析认为，这是汇源在寻找新增长点，不过目前来看，尚未有进一步的动作。朱丹蓬表示，进军乳业是汇源早在与可口可乐接洽收购时进行的布局，意在进军增长更强劲和毛利更高的婴儿奶粉市场。但当收购流产后，推出乳品饮料能否扭转乾坤则无人敢打保票。
此外，由于朱新礼转身果汁上游的动作已经展开，同时其下游果汁市场又需要大量的资金进行推广，因此面临巨大的资金压力。
