在国内航空煤油出厂价上调460元/吨和金龙鱼食用油调价后，成品油价上调的预期也愈加强烈。申银万国宏观经济分析师李慧勇认为，我国目前是需求拉动型的上涨，需求下降和通货膨胀这两个滞胀的因素很难同时出现。
在国内航空煤油出厂价上调460元/吨和金龙鱼食用油调价后，成品油价上调的预期也愈加强烈。种种油价上调会否提前引发通胀，继而使经济呈现滞胀的局面？对此，接受记者采访的业内专家均表示，上述油价上涨对CPI的影响不大，虽然我国物价未来可能会有所走高，但由于总需求并不是很旺盛，食品价格上升空间不大，因此短期内我国通胀压力并不大。
成品油提价对CPI传导有限
近期国际原油价格持续走强，上周，纽约商品期货交易所原油期货6月合约价格再次逼近60美元/桶。这一价格距离3月25日国家上调成品油价时国际原油价约53美元/桶涨幅早已超过4％。按照国家发改委日前发布的成品油价格形成机制，成品油价上调似乎顺理成章。
近日航空煤油价格的上涨以及全国多个地方成品油批发暂停，进一步强化了汽油、柴油价格上涨的预期。有相关分析指出，一直以来，汽油、柴油以及航空煤油价上调往往都是同时进行，即便有先后，也是航空煤油较晚，此次航空煤油率先跟随国际原油价格上涨，那么汽油、柴油价格就没有理由按兵不动。
不少研究机构预计，近期汽油、柴油最高零售价将上调500元/吨左右，调整幅度分别为8.8％和10％。中国石油董事长蒋洁敏在前不久召开的股东大会上也表示，按新机制国内近期的成品油零售最高限价有望上调500元/吨。
社科院世经所国际金融室副主任张斌表示，油价上涨对CPI的影响不大，但会显著传导到PPI。而实证研究证明，由PPI再传导到消费物价指数会很有限，所以油价上涨对CPI的影响不大。他认为，我国物价未来可能会有所走高，但由于总需求并不是很旺盛，食品价格上升空间不大，短期内我国通胀压力并不大，滞胀压力不会太大。
局部物价上涨尚难形成通胀
日前，金龙鱼宣布自5月25日起上调油价，涨幅为10％。豆类食用油价格的上调引发了粮食、蔬菜和食用调和油价格上涨的预期，也提高了对通胀的预期。
根据国家统计局对5月上旬对全国200个主产县主要农产品价格变动情况的监测数据显示，小麦原粮和玉米原粮的价格涨幅相比上期统计只是小幅上涨0.06％和0.82％，而籼稻下跌了1.06％，大豆、油菜籽则下跌了0.74％、1.25％。大豆等原料还在下跌，难以对食用油价格长期走高形成支撑，因此目前成品食用油的价格上涨只能是短期波动。在这种情况下，大规模的持续的物价上涨即通胀在中国不太可能出现。
张斌认为，目前我国CPI水平不高，但去年下半年的基数小，今年下半年自然会转为正增长，不过环比即便上涨，幅度也不会大。而滞胀压力大小取决于政策取向，这其中关键看房地产行业。房地产投资上不去的话，就业面临比较大的困难，工资无上升空间，而农民工、工人的工资决定食品价格不具有走高的基础，那么整个CPI上涨压力不会太大。出口、房地产和劳动力成本与食品价格，包括CPI的联系更紧密。
摩根斯坦利亚太区首席经济学家王庆认为，局部的物价上涨不是通胀，比如食用油的价格上涨是个别事件。中国全年还是面临通缩压力，因为中国的外贸依存度是60％，而中国出口已连续7个月同比下降。在外部需求快速下降的冲击下，国内需求跟不上来，产能过剩将一直是大问题。
申银万国宏观经济分析师李慧勇认为，我国目前是需求拉动型的上涨，需求下降和通货膨胀这两个滞胀的因素很难同时出现。他还表示，CPI为负的情况至多持续一到两个季度，6月份和7月份是低点，二季度可能比一季度再下降1-2个百分点，10月份可能转为正数。"我国宽松的货币政策不需转向，但需要调整，比如通过公开市场操作等手段。"李慧勇说。
