据国家统计局公布的最新数据,4月份农副食品加工、饮料制造、食品制造的规模以上工业增加值同比都出现上涨。农副食品加工规模以上工业增加值,比3月份加快3.4个百分点;饮料制造规模以上工业增加值,比3月份加快2.2个百分点;食品制造规模以上工业增加值,比3月份加快0.5个百分点。从目前的情况看,食品饮料相关行业的发展态势有望保持继续向上的趋势。
在轻工业振兴规划中,食品饮料业作为满足内需、增加就业和服务三农的重要行业,需要政府的大力扶持和规范引导。在一季度,食品饮料行业总体发展势头良好,增长相对稳定,并且依然是经济下行周期中的亮点。二季度,食品饮料行业将迎来一个消费高潮,而且作为内需行业,其抗风险能力也将在在本轮行情中得以体现。
在子行业方面,啤酒行业上市公司08年收入增速较为平稳,09年一季度行业总体收入增速为9.09%。08年由于成本的上升毛利率同比出现下降,09年经营环境相对宽松,主要是受益于成本下降带来的毛利率回升。屠宰及肉制品加工行业原料下跌带来盈利回升;猪肉价格致使行业收入增速从二季度开始下降,产品价格变动滞后于原料价格变动,毛利率逐季上升,09年一季度达到11.93%,同比提高4.27%。三聚氰胺事件使得08年乳制品行业销售收入大幅下滑,上市公司08年四季度整体下滑35.41%,资产减值准备全年计提4.04亿元,归属于母公司所有者净利率为-19.33亿元。09年一季度乳制品销售快速恢复,同比增长7.67%、环比增长68.73%。原奶价格下跌带来毛利率整体上升了8.06%,龙头公司税前利润率和销售净利率同比上升。
我们维持食品饮料行业"推荐"的投资评级,建议继续关注青岛啤酒、三全食品、双汇发展等上市公司。
□ .林.穗.林