我们可以预期:各国应对危机的投资举动,可能在"猪流感"的拱动中,在牛年中期形成一个资源价格的"猪"底。因此在我们担忧猪流感冲击的同时,不妨将投资目光转向资源类资产。
正当全球为中国经济一季度数据高兴的时候,不期而至的猪流感似乎又给经济复苏蒙上了阴影。每一个中国人对2003年的"SARS"还心有余悸,因此尽管我国还没有发现猪流感的迹象,但其迅猛的传播速度和世界卫生组织不断调高的警戒级别,还是让每个中国人感到揪心。
一季度数据表明,出口的低迷依然制约着中国经济的快速回暖,二季度经济是否能够快速爬升,很大程度上决定于出口市场的企稳。从有出口晴雨表之称的广交会看,第一期累计出口成交额130.3亿美元,下降20.8%。其中化工产品和电子消费品的下降幅度均超过三成五,表明在接下来的时间里,我国出口低迷的状况还难以改观。从地区看,对欧盟、日本、美国等四大传统市场分别下降38.6%、36.5%和4.9%,对美出口的降幅是最少的,这和我们预期在发达国家中美国经济将率先复苏的判断是一致的。但发源于墨西哥的猪流感首先冲击的就是其邻国美国,目前美国的疫情愈来愈严重,确诊染病人数升至91人,疫情扩散至10个州,其中重灾区纽约有45宗证实个案,这表明,上台100日的奥巴马尽管赢得了69%的民意好评,但猪流感的冲击将考验其应对能力,同时也给在泥潭中漂浮的美国经济以更多压力。因此猪流感的不期而至,不仅令全球经济雪上加霜,而且对我国的出口经济、特别是对美出口的恢复也将形成挑战。
为了应对经济的艰难局面,目前国务院降低了城市轨道交通、煤炭、铁路、商品住房等项目的资本金比例,其目的是希望促进这些行业的投资增长。在外需低迷,内需存忧的背景下,政府希望继续促进投资拉动经济的用意明显。这对于对抗不断下降的投资品价格应该是一个利好,从众多信息来看,在今后的两个季度中,也许是投资品价格的一个低谷,因为无论是中国的大举投资还是美国的基础设施更新投资、印度的5000亿美元基础设施投资计划,都有可能拉高资源类资产价格的远期价格。由此我们可以预期:各国应对危机的投资举动,可能在"猪流感"的拱动中,在牛年中期形成一个资源价格的"猪"底。
因此在我们担忧猪流感冲击的同时,不妨将投资目光转向资源类资产,希望是"祸之福所倚"。