大丰收对粮价构成压力,政策护盘的力度在加大。包括最低收购价、临时性收储等一系列政策的出台与实施,可一定程度化解农产品价格下行的压力;同时,以生猪为首的畜产品价格将能继续脱离谷底。近期的国内外的旱情演变,可能成为未来牛市的催化剂。
虽冲击在持续,但食品消费的“刚性”尚存,行业效益也相对抗跌。2008年全国总消费累计的同比增速下滑到21.6%,预示食品消费的12月单月增速可能跌落到11%,但扣除价格因素后的实际增速仍相对稳定。食品工业增加值的增速更保持了平稳、较快的增长。
农业、食品业指数表现暂一般,08业绩调低倾向无碍估值。不利的大环境正导致消费者、投资者甚至公司经营者的信心不足,部分公司业绩调低自在情理之中。但农业、食品类股的长线价值仍突出。
投资建议:评级未来十二个月内,农林牧渔业:有吸引力;食品业:有吸引力。建议保持超比例配置农业、食品业股票,继续对受到价格牛市、产业链上资产重组以及队伍疫苗需求等因素推动的个股加重关注。