上周（11月10—14日），国内产区小麦市场价格整体继续维持平稳，市场购销状况仍显清淡；郑麦市场交投有所改观，强麦期货价格呈现小幅上涨走势。从近期市场基本面来看，农户销售小麦数量放缓，面粉厂采购小麦的积极性有所下降，国家最低收购价小麦竞价交易平稳进行，各方对市场预期保持稳定。观察当前的国内小麦市场，笔者认为，近期内小麦基本面不会有大的变化，短期内市场这种平淡的购销局面仍会延续一段时间。由于今冬市场与往年相比有所不同，去年同期小麦价格快速上涨的市场行情难以再现。
1、产区市场整体保持稳定，局部地区价格略有涨跌
近日的市场价格监测显示，河南郑州、驻马店、南阳、信阳地区小麦价格基本稳定，郑州地区面粉厂二等白麦收购价1750-1760元/吨，贸易商收购价1730元/吨；驻马店地区面粉厂小麦收购价1620元/吨，贸易商收购价1600元/吨；南阳面粉厂二等白麦收购价1680-1690元/吨，贸易商收购价1660元/吨左右；信阳二等白麦面粉厂收购价为1680元/吨，贸易商收购价1640元/吨左右。登封、安阳地区小麦价格有所上扬，登封面粉厂二等白麦收购价1760-1770元/吨；安阳贸易商二等白麦约1710元/吨左右，面粉厂收购价1710-1720元/吨。
河北邯郸二等白麦面粉厂收购价1740-1750元/吨，贸易商收购价1700元/吨左右；衡水面粉厂二等白麦收购价1750元/吨，五得利制粉企业新麦收购价1760元/吨，粮库收购价1740元/吨；邢台二等白麦面粉厂收购价1780元/吨，贸易商收购价1740元/吨左右；价格基本趋于稳定。石家庄地区小麦有所下跌，贸易商二等白麦收购价1630-1640元/吨左右，面粉厂较好小麦收购价约1700元/吨，下跌了20元/吨。
山东德州小麦价格有所上扬，德州贸易商二等白麦收购价1710元/吨，面粉厂收购价1750-1760元/吨；淄博二等白麦面粉厂收购价1720元/吨，贸易商收购价1680元/吨；枣庄面粉厂二等白麦收购价1700元/吨；贸易商收购价1660元/吨左右；菜州二等白麦面粉厂收购价1720元/吨左右；粮库二等白麦收购价1710元/吨左右。临沂小麦价格有所下跌，二等白麦面粉厂收购价1700元/吨左右，贸易商收购价1620-1630元/吨，六合饲料厂小麦现已暂停收购。江苏东海贸易商新麦收购价1640元/吨左右，面粉厂收购价1780元/吨；山西运城面粉厂二等白麦收购价1750元/吨；安徽阜阳新二等白麦面粉厂和站台收购价1700-1710元/吨；市场价格稳中有涨。
2、郑麦市场交投有所改观，短线呈现小幅上涨走势
上周，郑强麦受国家增加投资拉动经济增长的利好消息刺激小幅度连续上扬，周五触及40日均线后收阴进行回调整理。本周主力WS905合约周K线收于1982，较前一周上涨21元，成交量增加明显，持仓增28410张。强麦稳中走强，价格缓慢向上爬升，成交量和持仓量也同步增加，显示前期长时间交投清淡的状态得到了有效改观，多头资金介入强麦，这也基本符合春节前期小麦消费增加的季节性规律。从技术角度分析，近日强麦呈现连续小幅上涨，短线走强，但整体价格区间仍处于10月7日的中期振荡之中，价格上冲40日均线显得有些无力。目前市场并没有明显的筑底迹象，后市可能还会有探底的过程，不过因有国家政策支撑，向下空间不大。从图形上分析，WS905其日K线报收小阴线，场内多空争夺较为激烈，来自上方的抛压仍不容忽视，估计近日郑麦期价仍将以震荡整理为主基调，建议投资者以日内短线交易为好。
3、面粉价格基本保持平稳，市场销售速度有所回落
从近段时间的国内面粉市场运行来看，市场整体基本保持平稳，仅局部地区价格略有涨跌，波动幅度不大，不过多数面粉企业和经销商反映近期销售速度和销售数量较前期均有所回落。目前河南登封特一粉出厂价2200元/吨，安阳特一粉出厂价2100元/吨；河北邯郸特一粉出厂价2080-2100元/吨，藁城特一粉出厂价2040元/吨；山东淄博特一粉出厂价2160元/吨，枣庄面粉厂特一粉出厂价2220元/吨；山西运城特一粉出厂价2020-2040元/吨，天津特一粉出厂价2200元/吨；价格基本保持稳定。江苏无锡粮油市场特一粉成交价2300元/吨，较上月上涨60元/吨；四川成都特一面粉批发价格为2550元/吨，较上月下旬下跌10元/吨。目前多数面粉经销商认为，由于市场面粉销量减弱，价格竞争就显得格外突出，一些粮油店和面食店对面粉价位的选择较灵活，一旦原来选用的面粉价格上涨，就会另选其他品牌的面粉，因此粮食批发市场内的面粉经销商在上调价格方面较谨慎。当前多数经销商普遍看重的是销售量，其次才是销售价格。
4、市场区域供给状况不同，小麦拍卖成交差异明显
为满足市场需求，11月12日国家有关部门安排最低收购价小麦竞价销售35.19万吨，实际成交18.53万吨，成交率52.7%，比上次下降3.8个百分点；成交均价1678元/吨，比上次上升18元/吨。从近几次的小麦拍卖状况来看，国家最低收购价小麦竞价交易投放量基本处于历史低水平，区域的成交表现差异却较大。河南最低收购价拍卖成交基本稳定，河北和山东成交状况较差，山东最低收购价小麦已连续三次流拍，这说明目前市场区域间的供给是不一样的。河南地区由于最低收购价收购量较大，市场余粮不多，通过竞拍买麦已成为加工企业的主要取粮渠道；而河北和山东等地由于农户手中小麦数量相对较多，加之目前两省小麦价格远高于玉米，农户销售小麦的意愿较强，销售数量仍可基本满足面粉厂的基本加工需求，因此两省面粉厂参与最低收购价小麦竞价交易的意愿不强。如目前河南南阳农民小麦留存量约22％—25％，与去年基本相当；安阳农民小麦留存量约30%，去年同期约40%-42%。山东德州农民小麦存留量约30%-35%，去年同期约40%-45%；淄博农民小麦留存量约45%-50%，去年同期约40%左右。河北藁城农民小麦存留量约50%-55%，去年同期约30%-35%。
5、市场购销表现不温不火，近期平淡局面仍会延续
进入十一月份以来，国内小麦市场经过前一段的涨跌后已基本趋于平稳，面粉厂采购小麦的积极性虽有所下降，但农户销售小麦的数量也在趋于减少，国家最低收购价小麦竞价交易平稳进行，市场供需基本保持稳定，小麦整体市场表现不温不火，购销显得相对平淡。就近期的小麦市场来看，笔者认为，由于市场基本面变化不会大，加之市场各主体心态较为稳定，短期内的市场难以有大的波动出现，市场这种平淡的购销局面仍会延续一段时间。一是国家虽然出台了2009年小麦托市收购预案，收购价格大幅提高，但必定要到明年夏收时执行，市场的利好体现重要的在于长期导向，对即期的市场影响仍不会大。就目前来看，由于产区小麦价格已基本处于较高水平，新的政策并没有多大加重农户的售粮心理，山东、河北农民销售小麦的积极性仍然较高。二是国内面粉市场需求不旺，多数反映销售速度有所下降，而距离春节销售旺季仍有一段时间，市场正处在一种“过渡”时期，面粉市场需求难有大的起色，加工企业的开工率也就不会有明显的提高，面粉厂采购小麦的欲望不强。三是由于近期小麦价格上涨，而玉米市场价格不同程度下跌，多数地区小麦玉米比价成为顺价，部分地区小麦价格已大大高于玉米，饲料生产企业小麦替代玉米的现象也已经减弱。四是目前小麦市场供给充足，国家政策已经明朗，市场各方尤其面粉加工企业心态比较稳定，预计短期内普遍加大小麦库存的几率不会大。
6、今冬市场特征有所改变，上年同期行情难以再现
近日国内有关机构研究表明，去年的11月份小麦价格出现了较为明显的上涨行情，市场拍卖投放量大、成交率高，市场的状况并非仅仅是季节性特征所致，而是市场有其特殊的背景使然。当时国际小麦价格处于高位，国内面粉出口量较大，企业的开工率较高，面粉厂对小麦的需求量很大，参与竞价交易的积极性较高，推动了小麦价格的上涨。而今年目前的市场状况却不同，小麦市场整体较为平稳，面粉销售反应平淡，市场小麦需求表现不旺。近期国家虽然取消部分粮食出口关税，小麦的出口关税也由20％降为3％，但据业内人士分析并不会刺激国内小麦的大量出口。有资料显示，按明年三月船期美国小麦价格计算，到中国口岸不含税价格为1490元/吨，中国小麦并没有价格上的优势。再者，从目前国内小麦库存的布局来看，河南最低收购价小麦收储量较大，农户存粮低于去年同期，而河北、山东最低收购价小麦收储量对于产量而言则明显偏低，农户手中仍有大量的小麦，估计近期内河北、山东小麦市场供应仍将会以农户售粮为主，河南、江苏、安徽、湖北四省将会逐步向竞价交易过渡。近几次国家2008年最低收购价小麦竞价交易，投放量基本维持较低水平，但除河南外成交率不高，尤其河北、山东均出现流拍现象，表明市场对最低收售价小麦的需求并不十分旺盛。总体上看，今冬的小麦市场特征与往年有所不同，上年同期市场价格快速上涨的现象难以再现。
7、全球小麦供应数据上调，美国小麦期货价格收高
美国农业部11月供需报告，将2008/09年度全球小麦产量预测值上调12%，达到6.82亿吨；将2008/09年度小麦需求增长6.2%，达到6.57亿吨。美林集团在分析美国农业部的预测时称，虽然今年小麦、大豆和玉米增产，但是2008/09年度库存将依然偏低。美国农业部也预测，本年度的小麦期末库存将创下35年来的第三低的水平。据北京德润林分析师分析，经过长达两个月的持续下跌后，近几周国际小麦价格已经趋于稳定，这将有助于明年年初小麦价格走强；如果小麦产量没有达到市场预期的高水平，小麦价格甚至会急剧飙升。上周受空头回补和新买盘入场等支撑的影响，美国小麦期货连续四个交易日收高。周五CBOT12月小麦合约收盘上涨16美分，报每蒲式耳5.54 1/4美元，本周该合约累计上涨33 1/4美分；KCBT12月小麦合约收高15 1/4美分，至每蒲式耳5.93 1/4美元，本周该合约累计上涨25 1/4美分；MGE12月小麦合约收跌11 1/4美分，收盘报每蒲式耳6.57 1/2美元，本周该合约累计涨幅为17 1/2美分。
