哀鸿遍野的二级市场,三全食品 （002216 股吧,行情,资讯,主力买卖）横空杀出。尽管上周公布的三季报显示,公司业绩增速明显放缓,然而三全食品上周末仍兀自从开盘时的25.40元涨至收盘时的26.58元,上涨幅度达2.19%。天相投顾食品饮料行业研究组组长施剑刚认为,从成本下降导致行业盈利出现拐点、以及消费更具刚性的角度看,大众消费品行业龙头公司被加仓的可能性增加。
走势与基本面背道而行
“走势与基本面完全背道而行,我几乎看不懂这支股票了。”一分析师日前不胜困惑地向记者抱怨。
此前,三全食品公布了2008年三季报显示,公司前三季度实现营业总收入10.09亿元,同比增长12.26%；实现净利润5266.23亿元,同比增长16.29%；前三季度每股收益0.6元,净资产收益率6.27%。公司同时预计,2008年归属于母公司所有者的净利润比上年增长幅度小于30%。
“其此前销售收入一直处于负增长,提价后才实现正增长,且增长幅度也很小。虽然10月份,公司位于郑州的生产基地已开始试运行,新增8.2万吨产能,然而在市场消费力整体下降的情况下,估计对其利润贡献不大。”上述人士表示,在此情况下,其股价仍上涨至此,已背离基本面。
社保基金的新宠?
大智慧显示,自今年1月30日首次进行网上申购以来,在大盘一路走低的情况下,三全食品最低价格仅为23.01元,远高于其21.59元/股的发行价。
“相对于4月份的4000多点,现在大盘下跌超过50%,而该股价格下跌幅度仅20%左右。以现在的形势看,已经远远跑过大盘了。”一位不愿透露姓名的分析师向记者表示。
据公司三季报披露情况显示,公司前十大流通股东均为社保基金和基金,合计持有数量达到990.68万股,较半年报增加了66.13万股。其中流通股东前两位的社保基金一零五组合和社保基金一零一组合较半年报分别增持了21.94万股和61.39万股。
“茅台的市盈率现在只有18倍,其25倍的市盈率更在茅台之上。”分析师表示,尽管相对于4月份,三全食品的价格亦随大盘有所下降,但其奔跑速度显然远远快于大盘,“这在今年的食品饮料股中是很少见。”
基金公司是捧是杀难定论
银河证券在日前发布的报告中给予其“推荐”评级。银河证券认为,行业格局决定盈利能力,公司业务市场未来发展空间大。国内速冻米面食品行业CR4在60%左右,作为行业标准制定者的公司市场占有率为24.02%,未来达到40%的市场占有率,就能够拥有行业话语权和对通路的充分议价权,直接提升盈利能力。
本文上述的分析师对此则不以为然,“小盘股关注的人较少,股价偏高不奇怪。而对于基金公司来说,眼下可能也没有更好的选择。但估计再过一两个季度其业绩兑现不了,可能会被基金公司‘杀掉’。”
中银国际分析师赵宗俊则表示,由于高端白酒业绩下滑,四季度很多机构不敢涉及,因此倾向于将目光投向与居民收入波动不大的领域。啤酒及内需型食品股的上涨即出于此原因。
2008年三季度报表显示,基金公司重仓持有的食品行业上市公司股票被小幅增持。截至2008年三季度末,持股总数比2008年二季度末增加2.97%；基金公司重仓持有的食品股市值合计达到481.37亿元,与2季度末相比下降6.08%。
尽管如此,上述不愿透露姓名分析人士仍表示悲观。“明年无论是高档消费品还是大路消费品,业绩仍将进一步下滑,估计能稳定增长20%的公司已经算很不错。”
