布局经济转型投资机会
进入新世纪,由于经济发展结构和模式的问题,在城乡二元模式下,农民、农村和农业的发展远远落后于城市经济的发展,农民收入增长缓慢,农村基础设施建设落后等问题逐步暴露。
从2004 年开始,党中央陆续出台了新世纪的五个“一号文件”,着力促进农民收入增加,调整农业和农村经济结构,深化农村改革,完善强化支农政策,加强农村基础设施建设,用科技发展新型农业和农村,建设有中国特色的农村现代化道路。可以说新世纪五个“一号文件”奠定了“三农”在新时期我国经济发展中的地位。
“三农”投资机会
通过以上分析,我们看到“三农”问题已经受到前所未有的重视,在今后相当长的时间里,各种“三农”配套政策和法规将陆续出台,其中孕育的投资机会不容小觑。
我们认为对于“三农”主题投资机会的把握应该以一个中长期的视角,寻找受惠于“三农”政策并且有实质性业绩增长的优质公司,对于单纯的概念型炒作应该回避。通过分析最近两年的股价表现,我们可以看到农业概念类上市公司股价远远跑赢大盘,并且享受远高于市场的市盈率水平,从侧面可以反映出市场对“三农” 概念的追捧。最近,由于市场继续走弱和十七届三中全会利好兑现的情况下,农业股开始回落,投机情绪始开理性回归,而这一进程也将提升“三农”主题投资机会的中长线价值。
我们看好三类上市公司的投资机会:
1、农业生产类型的上市公司中的投资机会。生产模式的逐步转变,将促使现代化的种植技术推行,对农民的各项直补措施,减轻了农民负担,使农民有能力加大农资方面的投入,将对农业生产资料的销售起到拉动作用,其中科技含量较高、产品品质优良的企业受益最多。我们看好种子、化肥、农药和农机等行业的科技类农业公司。
2、农业资源重估型公司中的投资机会。政策将促进土地集中经营和资本化,提升农业用地价值,上市公司已拥有的农业资源价值有望得到重估,这些资源主要体现为耕地、林地和水域资源等。
3、农村消费和农村基础设施建设中的机会。未来12 年农民人均年纯收入平均增幅要达到6%左右。“家电下乡”将促进农村消费的增长。
整合城乡卫生资源,建立健全农村三级医疗卫生服务网络,对于医疗器械和普药行业的发展起到促进作用。《决定》提出搞好水利基础设施建设,对于水利建设施工类企业带来发展机遇。