一、影响国内玉米市场因素分析：
1、我国饲料需求稳健增长
07年国内猪肉价格大幅走高，养猪效益大增，猪粮比在突破5.5：1的盈亏点后，大幅提高到8.14：1，养猪盈利达到每头300---500元左右。加上国家出台一系列措施鼓励养猪业的发展，促使养殖户积极补栏，拉动猪饲料消费提高15%以上。而随着饲料消费需求的增长，饲料企业效益好转，饲料企业对玉米的采购也增加，拉动玉米价格的走高。据国家粮油信息中心预计07/08年度国内玉米饲料的需求总量将达到9600万吨。
2、玉米工业消费量增长
根据国家粮油信息中心的数据，07/08年度我国玉米工业消费总量将达到3750万吨，比上年度增长200万吨。其中淀粉需求产量增长较快，近三年来年增幅超过10%。其次是酒精产量的增长，06年酒精产量超过540万吨，但是随着国家对乙醇酒精的控制，酒精对玉米的消费需求预计在后期将不会有明显的增长。但玉米深加工的其他领域需求则有所拓展，预计玉米工业消费总量仍有提升。同时玉米的食用、种子和损耗等其他需求将消费玉米1800万吨左右。
3、国内玉米库存下降
虽然近年来国内玉米总体丰收，产量维持在1.45亿吨左右，但是国内消费需求刚性增长，需求总量一般超过产量300---400万吨，需要库存补充，使得国内的玉米库存有所下降。
4、国内玉米加工企业库存薄弱，后期将增大采购量
由于07年秋季新粮上市前，玉米陈粮大都掌握在贸易商手里，而07年中期玉米价格较低，贸易商成本较高，难以顺价销售，只有囤积粮食。而深加工企业在年中也有较充裕的库存，因而未能持续采购。但是到第四季度，玉米价格持续走高，加工企业的下游产品价格也上涨，淀粉加工企业的盈利达到300元/吨，酒精粗加工企业的盈利则有360元/吨，深加工企业有提价采购的基础。同时农户惜售，企业陈粮库存逐渐消耗，导致深加工企业的库存偏低，尤其是关内企业的库存紧张，不得不加大采购力度，饲料企业也因效益好转而增加采购积极性，这样就可能使得今后几个月国内玉米市场出现较为集中的企业采购，对玉米价格有所支持。
5、国内海运费和铁路运输成本上涨
随着原油价格的走高，国内发改委提高了成品油销售价。这样就增加了产区玉米运输成本。大连到广东港口的海运费达到每吨160元左右，锦州港(8.98,0.47,5.52%,股票吧)到广东蛇口的海运费则达到180元/吨。这加剧了铁路运输紧张格局，多年来的铁路运输瓶颈没有实质缓解。而发改委从07年10月10日起调整东北地区经山海关入关铁路运输粮食铁路建设基金，将粮食入关铁路运输建设基金提高到18元/吨，以鼓励海运分流。运费的上扬将使得我国南方销区玉米到站价和港口价居高不下。支撑南方玉米市场价格。
二、影响国际市场玉米因素分析：
1、美国玉米出口需求旺盛
由于美元贬值以及国际小麦价格飙升，全球玉米对美国玉米的采购需求增大，美国玉米出口旺盛，据美国农业部周度出口销售报告显示，截至12月13日美国07/08年度玉米出口总量达到3774.46万吨，高于去年同期2864.74万吨的水平。累计出口装船量达到1866.21万吨，也高于去年同期的1679.26万吨的水平。显示美国玉米在07/08年度初期的出口进度加快，本年度以来美国玉米每周的出口销售量大部分都在100万吨以上，巩固了市场对于今年美国玉米出口将创下新记录的预期。美国农业部在月报里面预计07/08年度美国玉米出口总量将达到6223万吨的历史高点。
2、南美玉米产区天气影响作物生长
南美阿根廷和巴西的玉米播种完成，阿根廷的玉米播种面积预计达到320万公顷，美国农业部预测阿根廷本年度玉米产量将达到2250万吨。巴西的玉米产量将达到5000万吨。由于阿根廷是玉米出口大国，其产量对全球的玉米供应有一定的影响，同时巴西近年来的玉米也增产较快，对全球玉米的供需形势影响也在增长。而本年度出现拉尼娜气候，阿根廷玉米产区较为干旱，对玉米作物生长造成一定压力，对玉米市场有偏多影响。
3、投机基金在CBOT玉米上持有庞大的净多单
由于玉米的消费需求增长潜力较大，投机基金在玉米上持有长线多单，07年投机基金在CBOT上的玉米期货上维持庞大的净多部位，据美国商品期货交易委员会(CFTC)的报告显示，截至12月11日，投机基金在CBOT玉米上的多头达到365775手，空头为89025手，净多头寸高达276750手。投机基金对玉米的后市上涨空间有较大的预期。
