进入12 月份，国内玉米现货市场价格开始回落，其中产区走弱迹象尤为明显。南方市场玉米价格虽然下跌，但幅度要小于产区。本月已经过去的25天当中，产区玉米价格较前期高点下跌了29 元/吨，南方市场价格下跌了15 元/吨。价格下跌过程中伴随着成交量的锐减，一方面产区发运数量减少，另一方面销区用粮企业采购数量缩减。尤其近期国家连续三次拍卖中央临时储备玉米，并且1 月初还要举行第四次，预拍数量仍为50 万吨，另外还取消了玉米及其产品出口退税，都在很大程度上增加了市场人士的心理压力。从前三次拍卖结果看，虽然成交价格与市场价格相当，甚至超过市场价格，但是毕竟增加了市场供应量，缓解了局部供应偏紧的状况。近期饲料销量大幅下降的状况，使得一部分粮商更加看空后期市场，因此在仍有一定盈利的情况下开始抛售。产区运输状况紧张以及销区市场价格下跌，均压制着产区玉米外运，进而使产区粮商大多停收、观望，深加工企业和饲料厂成为采购主体。
11 月份以来，饲料企业的补库动态一直受到业内人士的关注，11 月随着南方地区玉米价格普遍攀升至1900元/吨，饲料企业的入市采购积极性明显提高，据悉，当时饲料企业均有大量补库的计划，并且派专人到产区布点。到12 月上旬，随着玉米价格的“疯涨”，饲料企业也拥有了一定数量的库存。而同时，饲料企业后期的采购计划被打乱，一时间，饲料企业矛盾、混乱心理突出，为了尽可能地减少风险，大部分饲料企业仍以谨慎入市心态为主，即使采购，实际数量也不是很大。随着时间的推移，12 月下旬初，国内部分地区饲料企业的玉米库存水平又有所下降，少数饲料企业甚至出现为了继续经营、不得不补库的状态，但是玉米库存水平不足，并没有完全拉动饲料企业的采购热情，面对依然较高的玉米成本，观望、谨慎心理依然占据市场主导地位。在这种消极、矛盾心理的作用下，市场的整体成交量也受到很大程度的限制。笔者认为，随着玉米库存水平继续降低，加上临近春节，节日备货也需要展开，预计1 月份饲料企业可能有一次补库，注意这一事态对玉米价格可能产生的影响。
