随着小麦收获工作进入尾声，今年我国小麦再度增产且连续第四年丰收已趋明朗，新麦上市也达到了高峰。通常情况下，新麦大量上市会对市场价格形成压力，更何况当前我国高达数千万吨的最低收购价小麦仍在按计划出库。但强麦期价似乎并没有受到这些利空因素的影响，昨日以逾49.7万手的成交量、主力709合约期价大幅上涨38点的“战绩”让投资者刮目相看。新麦大量上市和陈麦大量出库并未能抑制强麦期市的“牛”劲，其中必要原因。
小麦、稻谷同为我国居民的主要口粮，和前几年的市场价格相比，稻谷尤其是其制成品大米的价格上涨幅度很大，如2003年大米价格（以东北大米河南零售价格为例）从1.00元/斤涨至1.78元/斤，随后一直保持这个价位至今；而小麦尤其是其制成品面粉的价格在2003年大幅上涨后不断下滑，当前小麦及其制成品面粉价格和前几年相比涨幅有限。从玉米这一传统的口粮、饲料粮以及近年又成为工业原料的价格走势看，此前远远低于小麦价格的玉米，现在已经接近甚至超过了小麦价格。由此看来，当前小麦及其制成品价格是偏低的。因此，对于当前国内市场需求旺盛、今年产量和质量受到多灾天气损害较重的强麦期价而言，涨一涨或者说走出其独立的行情，似乎也不无道理。
今年国家加大了对种粮农民的补贴，如河南省种粮农民可以得到的良种补贴和农资补贴约50元/亩，但与种粮成本的上升幅度和农民外出打工等收益相比，种粮效益仍很低。目前，美国硬红冬麦到达我国港口的成本价在2700元/吨左右，可以和美国硬红冬麦质量相毗美的我国白硬冬2号麦的市场价格仅在2000元/吨左右。从种粮成本以及国际市场小麦价格水平来看，强麦期价下跌的空间有限，上涨的空间则相对较大。种粮农民认为，小麦价格涨至1元/斤甚至1.5元/斤也是合理的。
小麦相对于稻谷、玉米等粮食品种，易于储存，存放5—6年品质变化也不大，而稻谷存放两年就有可能令品质下降，玉米更不易保存。因此，小麦一直是我国储备粮食中数量较大的品种。从当前我国粮食消费群体的结构看，北方大部分地区尤其是广大农村以消费小麦为主，而大米的消费群体主要集中在大中城市以及经济发达地区。小麦易于保存和库存水平较高，以及其消费群体对价格上涨的承受能力较弱等，令其更多时间受到国家的重点关注，成为国家调控价格的重点。从这一角度看，小麦价格长期走势稳定，短期大幅上涨受政策打压的几率较大，2003年和2004年上半年国内小麦市场就出现过这种情况。但是，对于处于小麦高端消费市场的强麦市场而言，今后这一因素的影响不大，毕竟国家最关心的是“馒头”价格的高低，而不是“面包”价格的高低。有市场人士分析指出，今年国内强筋小麦现货市场出现了一些新情况：一是真实的强筋小麦种植面积可能比上年显著减少了，原因在于去年播种时，强筋小麦与混麦价差太小，农民种植强筋小麦不划算；二是今年处于强筋小麦新旧品种交替换代时期，一些产量大的老品种质量退化严重，比如河南的主打品种豫麦34，今年就基本上被淘汰了，而新的主打品种还没有产生出来，河南今年就没有一个质量较好又有一定种植面积的品种。有现货贸易商判断，当前国内强筋小麦供应偏紧，下半年强筋小麦（济麦20及质量相当的品种）现货站台价回升到年初1700元/吨甚至以上水平的概率很大。这也是为什么当前普麦价格走低而强麦价格走高的原因所在。
