一、2005年食品饮料行业在宏观调控背景下表现突出,受市场关注公司的业绩有较大增长,股价也出现很大涨幅,很多公司的估值水平都已经和国际公司接轨。随着经济发展,这些公司盈利增长出现分化是必然的,如何选择行业内公司是市场关注的焦点。
二、我国二元消费结构将越来越显著,从居民消费的总体来看,食品饮料消费中追求“高档次”和“大数量”并存,在这两个方面引导并满足消费者需求的公司将在未来获得持续快速成长;同时食品饮料公司选择也走向纵深,挖掘那些在2005年被忽视的公司。从这两方面来看,食品饮料行业投资方向将会是越来越重视公司,而淡化行业概念。
三、在粮食价格指数逐步走低背景下,食品饮料公司成本压力减轻、利润空间扩大。但农业企业盈利增长不容乐观。从行业发展来看,农业行业企业投资的选择标准有三个:一是特异性持续成长的企业,二是选择农产品价格变化带来一次性收益的企业,三是关注绩差公司的重组整合。
四、根据我们对行业未来走势的分析判断和投资方向的选择,我们重点关注登海种业、安琪酵母、张裕A、泸州老窖、山西汾酒、青岛啤酒、贵州茅台、伊利股份和双汇发展。