乳业：行业整合效果不佳
从行业规模以上家数变化趋势看，乳业总家数与亏损家数都在增加，但亏损总额同比增长速度也降到两位数以内，似乎行业整合效果不佳。国家统计局中国行业企业信息发布中心3月19日发布数据，2004年乳业前十大品牌依次为：伊利、蒙牛、光明、三鹿、扬子江、三元、完达山、均瑶、娃哈哈、旺仔。
白酒：等待消费税减免
在成都召开的2004年度“中国白酒工业运行”发布会上，国家发改委有关负责人透露，国家财政部、国家发改委、国家税务局等相关部门对下调白酒消费税政策已有初步意见，具体政策有望在年内出台。目前减免消费税的呼声较高，是因为部分专家对白酒产业的观点由原来耗粮大户、限制发展，转变为农产品深加工业、应鼓励发展。一是酿造白酒用粮70%是高粱，高粱已不再是口粮；二是酿酒主要针对淀粉发酵，蛋白质损伤少，酒糟还能用作饲料；三是酿酒可以转化国家不能食用的陈化粮。消费税减免尚存有两种可能：一是取消从量税，二是将从价税由25%调减到15%，前者我们认为对五粮液益处最多；后者则对山西汾酒业绩贡献较大。
啤酒：消费增长趋缓
啤酒行业开年非常平淡，虽说1-2月份是啤酒消费淡季，其盈利情况在全年中影响较小，但作为世界第一大啤酒消费国的中国，国内啤酒的增长相当程度上要依靠“淡季不淡”的增长，如果淡季仍然很淡，全年增长将缺乏基础。啤酒大麦进口价格保持稳定，今年头两月进口量大增，看来国内啤酒企业已经为今年的啤酒大战做足了准备。
葡萄酒：国内形势大好
进口葡萄酒价格最近半年以来明显走高，关税下调对市场的影响较为有限。2003、2004、2005年1-2月分别进口2升以内装葡萄酒（一般指原装酒）4606吨、7083吨、1609吨，保持高速增长状态，分别进口2升以上装葡萄酒（一般指散装酒）36574吨、36673吨、8346吨，保持稳定状态。进口原装酒价量齐增，这种情况说明了国内葡萄酒消费环境非常理想。
肉制品：毛利率有望增加
从全国情况看，今年头两月，生猪收购价格略降，猪肉价格略升，屠宰行业毛利率有所回升，不过幅度仍不明显。明细方面，河南省生猪收购价格与猪肉价格齐升；四川省两价格也是齐升，不过幅度较河南省小；双汇发展的另一个重点省份湖北表现为与全国趋势相同。由于两价格下行一般要到春节后才能表现出来，2月份数据还不能很好体现，值得进一步跟踪。
