达能亚洲有限公司受让光明乳业（６００５９７）非流通股股权事宜所涉及的政府审批程序日前履行完毕。转股后达能持有光明乳业９．７％的股份，成为光明乳业第三大股东。
外资卷土重来
达能与光明之间的技术合作包括股权互相渗透由来已久。此次达能增持光明股权的举动引起了业内普遍关注，被看作是外资卷土重来的一种迹象。
早在上世纪九十年代，雀巢、达能、帕玛拉特等世界排名前十位的跨国乳业集团就开始进入中国，先后在中国建立乳品生产基地和营销网络。它们带来了资金、技术、设备和先进的管理经验，国内的乳品企业也正是在这段时期开始大规模发展的。然而几年后，跨国公司纷纷碰壁，或出让管理权、品牌使用权，或出售股权等，纷纷退出了中国市场。
种种迹象显示，跨国公司之所以选择撤退，是为了静待时机。对明确以追求盈利为目的的外资企业来说，资源争夺、价格挤压都是他们所不愿经历的。在中国整顿市场和整合资源期间，他们不愿亏本陪着国内企业一道去慢慢培育乳品消费市场。等到中国乳业市场培育基本完成，行业日渐规范，竞争格局明朗后，跨国公司将依靠其强大的资本实力，选择以并购优势龙头企业的低成本方式进入乳品市场，直接分享胜利果实。
避开不具优势的生产经营，选择资本运作，通过控股龙头企业来分享中国乳业增长带来的利润，这也是达能增持光明乳业股权的根本原因。
乳业格局已定
目前我国乳品市场的竞争格局已基本明朗，国内企业经过初步兼并整合后行业龙头浮出水面。蒙牛、伊利、光明分列乳品行业前三甲，三家企业的收入及利润总和占据整个行业四成的份额。
我国乳业标准滞后，年内很可能出台新的行业标准与国际接轨。按照新标准，目前的合格产品中将有一半因为抗生素超标而被取消上市资格，技术改造以及质量检测的投入将会淘汰一大批中、小企业。新标准将会是乳品行业整合的一个利器。
和几年前相比，中国的乳品市场开始步入成熟发展期，行业集中度提高，市场竞争有序，正是外资发力展开并购的最佳时机，而在市场规范整合中胜出的企业将成为外资追逐的对象。
同时，从光明与达能的合作中可以看出，与外资合作可取得双赢的效果。一方面，引入实力强大的国际战略投资者可以利用全球的资源，为企业快速发展提供坚实的资本后盾；另一方面，国内乳品企业通过与国际乳品集团合作可以学习到先进的研发技术和管理经验。
目前我国乳品行业发展速度放缓，行业利润率水平有下滑趋势，乳品企业开始把酸奶、冰激淋、乳酪、高端配方奶粉等高附加值产品作为下一步的竞争重点。而在这些产品上，国际乳业巨头们拥有明显的品牌和技术优势。通过合作，国内乳品企业可以充分发挥自己在奶源基地、本土品牌熟悉度和销售网络等方面的优势，强强联合，取长补短。实际上，国内乳品企业也在积极寻找同外资合作的机会，走国际化道路将成为下一步发展趋势。
合资拉开序幕
据了解，国内乳品行业三大巨头蒙牛、伊利和光明均有进一步转让股权的意向，而引入国际资本很可能成为首选。蒙牛正在与雀巢、卡夫、达能等国际乳业巨头频频接触，可能就发展奶粉业务方面谋求合作；伊利的部分问题股权已由呼市政府回购，日后根据发展需要可能会进一步股权转让；光明乳业目前的并列第一大股东上实食品也有出让股权意向。
可见，达能增持光明乳业的股权或将是一种信号，将拉开第二轮外资进入我国乳品行业的序幕。外资在中国乳业市场相对成熟之后开始回归，未来乳品行业很可能发生类似几年前啤酒行业的大整合局面。外资依然看好国内乳品消费市场巨大的增长潜力，不过经历了前期失败的教训，他们会充分考察后待时机成熟时再全面出手。
