烟台国资局“主嫁”
“张裕”品牌历经110余年的积淀，已经成为国内葡萄酒业的第一品牌。但张裕股权结构中，国有股“一股独大”确实明显。控股股东烟台张裕集团有限公司代表烟台市国有资产管理局持有53.8%的国家股，第二股东仅占0.68%的股份，与大股东相去甚远。
据消息灵通人士称，张裕只是烟台市国有资产管理局转卖的优质国有股之一，早在去年8月烟台市海外招商引资的新闻发布会上，就对外发布了出售国有股的想法。出让国有股的同时，张裕同时也被作为烟台市MBO管理层持股试点同时进行，因这两件事当前都比较敏感，最大难处将是价格问题，出价太低则会受到国有资产流失的质疑。
虽然很多企业内部人士透露，国资局应该不会把第一大股东的位子拱手让给外资，张裕高管层将占有30%的股权。但仍有人认为，若张裕的转让股份被外资整体拿下，不排除外资最终控股这些优质上市公司的可能。
据悉，为了与外资对接，烟台市国资局还请来了全球第一大会计事务所———普华永道。
张裕有限公司总经理周洪江则将话语权抛给了国资局。在接受记者采访时他表示，张裕集团公司属于国有企业，其股份具体要转让给谁并不是由张裕自己说了算，起决定作用的仍是国资局。
卡斯特可能接手
在采访中，烟台市国资局及张裕集团对新买家都讳莫如深，但有业内人士称，法国卡斯特集团与美国大通目前是两个活跃的买家，张裕“花落”卡斯特可能性较大。
据介绍，卡斯特集团作为法国销量最大的酒商，其葡萄酒的销量是法国第一、世界第二。有3500多个品牌的红酒，拥有欧洲最大的酒庄，年营业额160亿元。
事实上，卡斯特与张裕渊源颇深。2001年张裕与卡斯特集团在北京签署了一系列战略性合作协议：张裕投资参股49%卡斯特集团在河北廊坊的红城堡葡萄酒；卡斯特投资参股30%于张裕在烟台福山筹建的张裕酒庄，合资金额800万美元。
种种迹象显示，卡斯特正受青睐。据烟台人民广播电台消息，早在8月的香港招商会上，张裕与法国卡斯特签订了友好合作协议。张裕集团有限公司将所属国有产权股份的30%到40%转让给卡斯特公司。
虽然烟台市国有资产管理局副局长唐茂松事后澄清：这只是初步达成意向，并没有最后签订转让协议。但双方互有好感已是不争事实。
据了解，另一买家美国大通也是全球知名的葡萄酒企业，实力不凡。
不敌长城压力？
有知情人士分析认为，张裕此次转让国有资产主要是出于市场的压力。申银万国的一位分析人士认为，张裕能支撑到现在，完全是依赖于多年沉淀的品牌优势。如今张裕在市场营销方面已经远远落后于其竞争对手，品牌的终端拉力都不足以长久维持企业效益。
张裕目前最大的威胁可能来自于中粮旗下的长城酒业，作为世界500强之一，中粮为长城提供的支持是张裕目前所不能比拟的。
2003年以来，中粮开始着手对旗下三个“长城”葡萄酒公司———沙城长城、华夏长城和烟台长城进行整合，并成立了一家新的中粮酒业有限公司，对长城品牌进行统一管理。从2003年1月到7月，长城整体销售高于张裕的增幅。
烟台市政府副秘书长初炳玉的话某种程度也印证了这种说法，“如果我们国有经营机制不转换，管理不能适应国内外市场需求的话，那么今天我们所说的好企业，明天可能就是一个差企业，今天是个靓女，明天可能就成了嫁不出去的老姑娘。我们倾向于让张裕‘嫁给’实力更雄厚的企业，出售给外资是更好的选择。”(记者 危剑侠)
