时下，啤酒行业的并购事件频频爆出，让人目不暇接。在真金白银实打实的收购和真刀真枪跑马圈地的同时，行业内外也正进行着一场不见硝烟的论辩：“品牌与资本谁应该是主宰？”
面对从未做过啤酒，却四处高价收购啤酒厂的华润集团，中国啤酒业“龙头老大”————青岛啤酒的前总经理彭作义生前叹息：“华润没有什么管理、品牌、技术，就是靠资本”，“把市场搅乱了”。尽管华润一再重申自己取得成功的关键所在：一是专业实力，二是资金实力。但华润集团老总宁高宁也承认，对制造啤酒一点概念也没有的他，是在1993年偶然翻看了青啤在香港上市的一份招股说明书后，才对招股书中对中国啤酒市场的描述和分析展望动了心。甚至连收购第一家啤酒厂———沈阳雪花啤酒厂时，作的价也是从该招股书中抄的。“我也不懂，就这么进去了，进去之后，果然就有增长。”
在笔者看来，品牌与资本之争，正如先有蛋与先有鸡之争。
青岛啤酒是先有蛋，而后有鸡：通过孕育多年，一朝破壳，树立起商誉无价的品牌，形成专业的技术、有效的管理；随着羽翼渐丰，资本有了一定的积累之后，在广阔天地四处寻觅适合的繁殖之地，借窝产蛋，通过并购，全国上下遍布分厂；对每个新产的蛋再因地制宜分头孵化，或保持生产地方品牌，或干脆彻底改造直接生产青岛啤酒。总之，青岛啤酒的并购，走的是名门的蛋孵出名门的鸡，再在各地克隆繁殖之路。
而华润啤酒是先有鸡，后有蛋：运用充裕的资本先四处收购各地良种鸡、或有改良可能的鸡。然后精心喂养成良鸡：发挥资本的优势，更换设备，提高产品质量；发挥体制优势，灌输先进经营理念；发挥专业的管理能力，统一人力，统一市场，统一质量，统一采购，统一财务。进而产出当地有名的蛋，为产出全国有名的蛋做准备，“区域品牌的培养过程也是全国性品牌的诞生过程。”可见华润啤酒的并购，走的是资本养良鸡，良鸡产名蛋之路。
要想正确看待这个问题，关键是选好合适的角度。从生物学的角度来看，应该先有蛋还是应该先有鸡，两者谁为正道？是一个永远争论不清的问题。但是如果从经济学的角度来看，这称不上是一个问题。因为在经济领域中，发展才是硬道理，人们关心的只是现在的蛋和鸡是良种还是劣种，以及未来的发展态势。至于追溯物种起源，从来都是生物学家事后在实验室中的课题。
如果进而从发展的角度来看，在中国入世之际，能在行业内进行良性整合，变落后为先进，变亏损为盈利，组成核心能力强的企业集团，本身就是一种与时俱进的现实体现。无论是品牌并购，还是资本并购，只要能够盘活存量资本，使资本收益最大化，就不失为好路。但愿这两条路能够齐头并进，借入世的东风，延伸至国门以外。到那时，难说今日青岛啤酒与华润啤酒的殊途不是同归！（邱明）
