宽度与深度
一次次地拓展业务范围，又一次次地获得成功。幸运之神似乎总是眷顾小马奔腾。
“命好。”李明解释。但商业上，命好可不是一个好的说辞。
李明的特点是，冒险与谨慎结合，如同“谨慎的博弈”。每次看到机遇都大胆尝试，尝试过程中不断博弈、计算筹码，谨小慎微。
在小马奔腾不断拓展横向全产业链的过程中，有不少人建议李明只在一个行业专注深挖。比如，依托央视良好的广告资源，继续在广告领域做强做大。
易凯资本创始人王冉就是其中之一，在小马奔腾初涉电视剧领域时，王冉就给予了李明专注纵深的建议。2011年，注资4000万美元的霸菱亚洲也给出了类似的建议，希望小马奔腾不要着急投拍电影。在投资者看来，多代理电视台几个栏目，收益稳定又无风险。
而新行业的风险是不可预估的，比如当年投拍《历史的天空》，男主人公姜大牙个性鲜明，打破了传统人们印象中的英雄形象。一集电视剧45万人民币的投入，一旦审批难以通过，就可能满盘皆输。
而李明自己的“小九九”是这样盘算的：历史大题材下的小人物，各方都欢喜。所以他敢做投资。
但任何选择，都有一个“线”，那就是不能超越“小马奔腾”四个字。“品牌是最值钱的”，李明深谙个中道理。在电视剧推广中，为了打响品牌，扩大影响力，小马奔腾往往首选与央视合作，几部片子下来，小马奔腾在电视剧领域已经有了自己的一席之地。
李明擅长“码局”，副董事长钟丽芳擅长风险管理，2003年，在英国学习风险投资的钟丽芳加入小马奔腾，负责资本运营及项目把关，李明负责与编剧、导演的沟通，碰撞出好的创意。“在我看来，广告还是传统业务，不可避免地将遇到行业发展的天花板。而投入电视剧、电影这些业务，我们给自己设定的目标是行业前三名。如果我在每个领域都能做到行业前三，小马奔腾的综合实力就是行业第一。”
横向多元化也让小马奔腾收获了新一轮投资。因为想国内上市，2011年3月，霸菱退出，小马奔腾进行了上市前的最后一轮融资，超过40家机构表示出了投资意愿。最后由建银国际影视出版文化产业投资基金领投，开信创投、信中利、清科创投等其他多家风投跟进融资。这一次，投资的金额达到7.5亿元，数额甚至超过了华谊兄弟和保利博纳的IPO募资额，这也成为中国影视产业迄今为止最大一笔融资。
“希望小马奔腾成为中国最好的创作型影视公司。”李明说。在他的理想中，未来的小马奔腾将逐渐蜕变为一家公众公司，营业模式是哑铃模式，哑铃的两头是广告代理和电影院，这将成为未来小马奔腾的稳定业务，而影视电视剧则是中间的杠杆，连接广告和院线。而自己则有更多的时间投入深爱的剧本创作。
在上市公司领域，华谊兄弟一直是该行业的龙头股；万达近期在影院和收购方面动作频繁，而小马奔腾也将愿景锁定为中国产业链最完整、市值最高的传媒公司。可以预期的是，未来影视行业竞争将更加硝烟弥漫。
