英伟达的冰火之冬和新贵之春
产业大变局中露出的机会缝隙,终于被多年来谋求“上位”的英伟达成功把握
既便在这个不平常的冬季,英伟达(NVIDIA)的陡然发力也堪称业界的大事件。在2011年2月14—17日举行的世界移动通信大会(MWC2011)上,除LG宣布新推出的Optimus Pad平板电脑采用英伟达的Tegra 2处理器之外,三星也宣布他们的第二代平板电脑Galaxy Tab 10.1将改用Tegra 2。这是进入2011年以来英伟达获得的第二次巨大成功。在1月7—9日的拉斯维加斯国际消费电子展(CES2011)上,包括摩托罗拉“机皇”Atrix 4G、Droid Bionic、Xoom和LG Optimus 2X等明星机型在内的诸多智能手机和平板电脑,都采用了刚刚推出的Tegra 2。
2010年全球智能手机市场的火暴和平板电脑的横空出世,给2011年初的这两大业界盛会奠定了基调。据市场研究机构Gartner预计,2011年全球智能手机销量将从上年的3.04亿部增长到4.6亿部,平板电脑从1950万台激增到5480万台。在此市场前景激励之下,仅两大展会上已有数百款移动设备推出,而在普通消费者视野之外,信息通信行业内部的拼杀也正空前激烈。那么是什么使得原本来自移动处理器领域之外的英伟达,能在这个产业的关键位置博得先机?
而另一个富有戏剧性的背景是,仅仅在几个月之前,这家由华裔创立、以显示芯片和主板芯片组起家的雄心勃勃的后发公司,还被认为正深陷业绩和方向性的双重困境。
冰火之冬
2010年8月,英伟达交出了一份相当糟糕的二季度财报:净亏损1.41亿美元,总营收下降19%。更为触动神经的是,此前两周的一份调查报告显示,英伟达在独立显卡市场的份额几年来首次被竞争对手AMD超过,“显卡之王”地位岌岌可危。
这还不是坏消息的全部。有市场分析机构认为,显卡的发展趋势是和CPU走向融合,AMD和英特尔都在致力于这个技术方向,但英伟达由于没有x86授权,将被专利挡在这个趋势之外。至于英伟达所主营的独立显卡市场,将逐渐走向萎缩。
多重看空之下,英伟达的股价下跌到两年来最低的9美元上下。而在之前的2010年上半年,英伟达已经以—45.4%的跌幅名列美国股价跌幅榜首位,显示出市场对其前景的极度悲观。虽然公司CEO黄仁勋公开宣布英伟达将放弃封闭的x86架构,且基于开放的ARM架构的第一代Tegra(图睿)处理器也已经面世,但当时资本市场对移动设备的信心远不像几个月后那么强烈,况且作为该领域的新手,英伟达又能吃到多大的份额?
冷热转折点在新的一年浮现。2011年1月5日,英伟达当日股价突然大涨7.7%,就此拉开了一轮火暴攀升的序幕。6日,上涨13.8%;12日,涨幅进一步上升到15%,创下英伟达两年来的最大单日涨幅?到2月17日英伟达公布第四季度财报当日,英伟达股价已经上升到25.68美元,相比半年前二季度财报发布当日的9.39美元,累计涨幅已达173%。
股价狂飙的直接原因并不难找到。可以看到,英伟达股价启动的日期和1月7日开幕的2011年国际消费电子展几乎完全吻合,多家重量级厂商选用Tegra 2的利好消息启动了上涨通道,2月中旬世界移动通信大会上商业成果的进一步扩大,则保证了股价的持续坚挺。至于1月12日的最大单日涨幅,显然与1月11日英伟达和英特尔签署的一份新的6年交叉授权协议有关。英伟达亚太区高级市场总监庄海欧告诉《商务周刊》,根据这份协议,英特尔将继续有权使用英伟达的所有技术专利,但为此将在未来6年内向英伟达支付15亿美元,包括14亿美元的专利授权费和1亿美元的诉讼和解费用。
这15亿美元从一个侧面证明了英伟达的商业价值。至于新财报中净利润增长31%达1.7亿美元的业绩,CEO黄仁勋将其归功于公司的转型。他说显卡市场对于英伟达来说仍非常关键,但公司未来的增长将来自于移动计算领域,“Tegra在超级手机和平板电脑的革命中来到了舞台中央”。