风来了,猪也能飞上天。今年初以来,生猪价格开始快速上涨。自3月18日全国生猪市场拐点出现,猪价已连续上涨了近4个月。猪肉价格疯涨,以猪肉养殖为主业的上市公司成为资金围猎的对象。近日来养猪概念股在资本市场上实实在在地“起飞”了。在不到半个月的时间里,猪肉概念股上市公司的涨幅均超过50%,其中更是孕育了牧原股份、正邦科技等一大批牛股。
生猪价格已经持续飙涨近4个月,受此推动,养殖业板块成为近期市场的领涨明星。在猪价长周期牛市与短期猪价维持强势因素驱动下,养殖行业景气度将拉长至未来两年都被看好。
猪价与股价齐飞
本应是猪肉消费淡季,但今年却一反常态,猪肉价格持续飙涨,从表现时间来看,肉价至今已连续上涨了近4个月,瘦肉型猪出栏均价已经从拐点位置的11.6元/公斤左右涨至当前的17.3元/公斤左右,累计涨幅高达49.1%。
二级市场上,正因猪肉价格的持续上涨,在上半年股市上涨期间表现平平的养殖股终于在本次股市暴跌后异军突起,短期表现远超大多数行业。数据显示,自7月8日至今,农牧饲渔业整个板块整体涨幅超过30%,仅次于航天军工板块,位居申万行业表现第二。
猪价为啥飞上天?
对于近期猪价大涨的原因,市场普遍认为,主要原因是猪肉供应量减少。但华泰证券表示,传统的供给决定论已经不能很好解释现实的猪周期问题了,而应该综合供给和需求两方面的因素来探寻猪周期。经济基本面和货币供给通过影响餐饮消费和玉米价格影响猪肉价格。
供给面——生猪出栏量继续下滑 供给仍然紧张
自2013年12月以来,农业部统计的生猪存栏量已经连续出现 19 个月的环比下降,从 46,856 万头下降至38,461 万头,下降幅度高达 15.9%。同 2012 年 10 月生猪存栏最高位 47,282 万头相比,已经累计下滑 18.7%,为生猪存栏量的历史最低位。
能繁母猪方面,自 2013 年 9 月份开始,能繁母猪存栏量已经出现连续 22 个月的下滑,从 2012年的存栏最最高位 5,078 万头下降至 3,899 万头,降幅达到 23.2%,成为有统计数据以来的最低位,而且下降幅度出现扩大的现象。
从数据来看,不管是生猪存栏量还是能繁母猪存栏量都在进一步往下走,一方面,生猪出栏量是在逐月下滑,可以从定点屠宰企业的屠宰数据中看出,年初以来除 4 月份以外均是逐月下降;另一方面,反映出当前猪价的上涨并未导致生猪补栏的上升,整个 6 月份猪价上涨了 10.7%、养殖利润从不足 100 元/头上升到近 200 元/头,养殖户主观上补栏意愿很强烈,但从客观上并不具备补栏条件。